事件：2月公共财政收入累计同比为10.50%，前值10.70%；2月公共财政支出累计同比为7.00%，前值0.30%。
点评：
1-2月财政加快支出进度，1-2月财政状况优于季节性
2月公共财政收入累计同比为10.50%，较前值（2021年12月）下行0.20个百分点，创2021年2月以来新低。在过往33年的2月公共财政收入累计同比中，2022年2月公共财政收入累计同比列第22位，居于中游偏下水平。从三年平均增速看，2月公共财政收入累计值三年平均增速为5.72%，较2021年12月3.14%的两年平均增速高出2.58个百分点，较2021年2月3.40%的两年平均增速高出2.32个百分点。从这一点看，2月公共财政收入累计值46,203.00亿元的读数表现较优。
从中央与地方维度看，2月中央财政收入与地方本级财政收入累计同比分别为11.30%、9.80%，分别较前值上行0.80、-1.10个百分点，其中，地方本级财政收入累计同比创2021年2月以来新低。从三年平均增速看，2月中央财政收入累计值三年平均增速为5.45%，较2021年12月、2月两年平均增速分别高出4.20、2.80个百分点，与此同时，2月地方本级财政收入累计值三年平均增速为5.97%，较2021年12月、2月两年平均增速分别高出1.14、1.84个百分点。
从税收与非税维度看，2月税收收入与非税收入累计同比分别为10.10%、13.70%，分别较前值上行-1.80、9.50个百分点。其中，2月税收收入累计同比创2021年2月以来新低，而2月非税收入累计同比则创2021年8月以来新高。从三年平均增速看，2月税收收入累计值三年平均增速为5.45%，较2021年12月、2月两年平均增速分别高出4.20、2.80个百分点，与此同时，2月非税收入累计值三年平均增速为5.15%，较2021年12月、2月两年平均增速分别高出0.59、2.41个百分点。
2月公共财政支出累计同比为7.00%，较前值上行6.70个百分点，创2021年3月以来新高。在过往33年的2月公共财政支出累计同比中，2022年2月公共财政支出累计同比列第30位，亦即倒数第3位，居于行业下游水平。从绝对读数看，2月公共财政支出累计值为38,227.00亿元，较2021年同期高出2,484.00亿元。从三年平均增速看，2月公共财政支出累计值三年平均增速为4.70%，较2021年12月1.55%的两年平均增速高出3.15个百分点，较2021年2月3.57%的两年平均增速高出1.13个百分点。从这一点看，2月公共财政支出累计值38,227.00亿元的读数表现较优，符合2021年中央经济工作会议所指出的“要保证财政支出强度，加快支出进度”的要求。
从中央与地方维度看，2月中央本级财政支出与地方财政支出累计同比分别为4.60%、7.30%，分别较前值上行4.70、7.00个百分点。其中，中央本级财政支出累计同比创2020年3月以来新高，而地方财政支出累计同比则创2021年4月以来新高。从三年平均增速看，2月中央财政支出累计值3年平均增速录得-4.43%，较2021年12月、2月两年平均增速分别低出4.34、1.37个百分点，与3月5日《政府工作报告》中所指出的“中央部门支出继续负增长”相呼应，也符合“要坚持政府过紧日子”的要求。与此同时，2月地方财政支出累计值3年平均增速为5.50%，分别较2021年12月、2月两年平均增速高出3.67、1.04个百分点。
1-2月公共财政收入、支出累计值分别为46,203.00亿元、38,227.00亿元，财政收支差额累计值为7,976.00亿元。这一读数为过往33年以来同期第二高值，仅低于2011年1-2月的8,010.82亿元。从这一点看，1-2月财政状况优于季节性。
3月税收收入增速大概率较2月下行
2月国内增值税累计同比为6.10%，较前值下行5.70个百分点，创2021年2月以来新低。具体看，基数效应方面，2020年12月、2021年2月国内增值税累计同比分别录得-8.90%、19.90%，利空2月国内增值税累计同比，而经济运行方面，2月工业增加值累计同比为7.50%，较前值下行2.10个百分点。在二者的综合作用下，2月国内增值税累计同比较前值下行符合预期。
展望3月，从基数效应看，2021年2月、3月国内增值税累计同比分别为19.90%、23.90%，基数上行利空3月国内增值税累计同比，与此同时，在俄乌冲突大概率不乐观的背景下，预计国际油价还处于高位，拉升大型企业生产积极性，进而利多规上工业企业工业增加值累计同比。综上，我们认为3月国内增值税累计同比“多空交织”，大概率在2月的基础上小幅波动。
2月国内消费税累计同比为18.70%，较前值上行3.30个百分点。具体看，2020年12月、2021年2月国内消费税累计同比分别为-4.30%、10.10%，而2月社会消费品零售总额累计同比录得6.70%，较前值下行5.80个百分点。以上二者相互对冲，使得2月国内消费税累计同比较前值小幅上行。
展望3月，2021年2月、3月国内消费税累计同比分别为10.10%、18.50%，基数上行利空3月国内消费税累计同比，而在来自价格方面的支撑相对2月减弱、新冠肺炎疫情多地反弹冲击3月餐饮收入零售额累计同比以及3月城镇调查失业率边际改善程度大概率弱于2021年3月的背景下，预计3月社会消费品零售总额累计同比大概率较2月下行。综上，我们认为3月国内消费税累计同比大概率较2月下行。
2月进口环节增值税和消费税累计同比为33.
