1-2月财政数据点评:财政收支高增卖地收入仍降
时间:2022-03-22 00:00:00来自:长城证券字号:T  T

结论

1-2月份全国一般公共预算收支按下“快进键”为稳增长助力。收入端延续良好态势,同时支出力度上升,财政收支进度均处于高水平,料后续财政收入增速将回落,但今年有9000亿中央政府性基金调入一般公共预算,后续财政支出增长有保障。政府性基金收入同比负增而支出增速保持高位,进一步为稳增长助力,特定国有金融机构和专营机构上缴利润补充中央政府性基金收入,势必可对当下地方政府的资金缺口给予支持补充。

数据

1-2月全国一般公共预算收入累计值为46203亿元,同比增长10.5%;全国一般公共预算支出累计值为38227亿元,同比增长7%。

1-2月全国政府性基金预算收入累计值为9159亿元,同比下降27.2%,全国政府性基金预算支出累计值为14042亿元,同比增长27.9%。

要点

1-2月份全国一般公共预算收入完成进度达到8年以来最高水平,财政收入延续良好态势,一方面由于前两年同期基数低,另一方面金税四期工程的全面推进使得个人所得税等涨幅巨大,个税、消费税等成为收入端有力拉动项。后续财政收入增速将回落,但今年有9000亿中央政府性基金调入一般公共预算,后续财政支出增长有保障。

一般公共预算收入总体支出强度变大,支出进度属于近几年较高水平,分项上看科学技术、交通运输、节能环保、城乡社区事务以及农林水事务是主要拉动项,反映出今年“稳增长”背景下,基建相关支出在显著加快,也同时印证了1-2月份经济数据中较高的基建投资增速。

今年年初受土地出让收入拖累,政府性基金收入同比负增,收入完成进度明显滞后,而支出增速保持高位且支出完成进度略高于往年,政府性基金支出为“稳增长”助力。有特定国有金融机构和专营机构上缴利润补充中央政府性基金收入,势必可以对当下的地方政府的资金缺口给予支持补充。

风险提示:国内宏观政策改变,财政政策不达预期,信用事件集中爆发,新冠疫情集中发生。

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