疫情现状：本轮疫情多点频发

3月5日，中国内地新增确诊病例175例（山东青岛88例；吉林25例；广东20例；河北14例；内蒙古9例；广西5例；江苏4例；云南4例；浙江2例；陕西2例；山西1例；河南1例）。

本轮疫情多点频发。截至3月6日11时，全国现存高风险地区11个（内蒙古呼和浩特8个，广东、天津、山东各1个），中风险地区137个，涉及内蒙古、黑龙江、吉林、河北、江苏、上海、山东、湖北、广东等13个省市及自治区。

经济部分：房地产延续弱势行情；2月下旬集装箱吞吐量强劲回升国内：1）地产销售：2月，30大中城市商品房成交面积715万平方米，同比下降27.3%，降幅较上月收窄2个百分点；2）土地成交：溢价率环比上涨，成交量大幅下跌。2月平均溢价率为4.1%，较1月均值高出1.5个百分点。2月100大中城市住宅类土地成交面积为372万平方米，环比下降近6成，同比下降近8成；3）复工情况：基建项目复工情况好于房建项目。据百年建筑调研，样本中基建项目的复工率比房建项目的复工率高接近20%；4）螺纹：需求恢复不及预期，产量继续回升，库存出现小幅累库。3月4日当周累库1321万吨，2月11日-3月4日四周平均每周累库1230万吨。

国外：2月下旬集装箱吞吐量强劲回升。2月下旬，港口生产呈现强劲回升态势，沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比增长10.2%，其中外贸货物吞吐量同比增长2.1%；沿海八大枢纽港口集装箱吞吐量同比增长18.1%，随着节后各地生产企业逐步复工复产，外贸集装箱业务增长强劲，同比增长26.7%。

物价部分：俄乌事件下，国际油价及铜铝价格大涨港口动力煤价保持平稳，期货价格继续上涨，期现价格从去年11月以来再次倒挂。国内产地供煤稳步回升，根据CCTD数据，“……全国煤炭产量恢复至1200万吨以上，基本恢复至节前高位水平。”

俄乌军事冲突升级，欧美宣布对俄罗斯进行SWIFT制裁，国际油价大幅上涨，布油价格逼近120美金/桶。本周美油和布油期价分别收于115.68和118.11美元/桶，分别大涨26.3%、20.6%。

铁矿石期货价格大幅反弹，铜铝价格大涨。本周铁矿石期价大涨15.4%。受俄乌冲突及欧美制裁影响，铜铝价格分别上涨5.8%、15.3%。

财政与货币：两会后首周专项债发行节奏不慢；短期重点关注美国CPI和国内社融数据

地方债：1）实际发行更新：两会后首周新增专项债发行将近千亿，已知新增专项债发行已占提前下达限额66%。2）发行计划更新：3月新增专项债发行预计近3000亿。3）政策方面：政府工作报告提出今年拟安排地方政府专项债券3.65万亿元（和去年持平）。预算报告草案显示中央财政赤字26500亿元，比2021年减少1000亿元；地方财政赤字7200亿元，通过发行地方政府一般债券弥补，比2021年减少1000亿元。

资金面：本周央行净回笼资金4300亿，下周到期资金量为3800亿。周内资金面极为宽松，跨月后DR007持续低于2.1%。

本周PMI数据略超预期叠加郑州商品房购房需求放松的影响下，长端国债小幅走跌。下周需密切关注3月10日左右的国内社融数据和美国CPI数据。

3月2日，银保监会主席郭树清在讲话中称：“货币政策会采取一些有力的措施，针对性的支持扩大消费，扩大投资”。

风险提示：

房地产销售超预期下行。