①东北证券：稳增长言行一致，效果逐渐落地

东北证券研报认为，2月PMI指数亮点颇多，多指标有超季节性上行，稳增长言行一致，效果逐渐落地，经济动能正在企稳修复。但同时我们也需要看到，当前企业生产经营中仍存在诸多突出问题，当前仍需推进助企纾困等政策落实，为制造业稳定增长提供有力支撑。往后看，更大力度的减税降费政策和结构性货币宽松将成必选项，而降准降息等总量货币政策仍有空间。伴随着财政发力效果的持续落地，我们预计一季度末至二季度中国经济将逐渐企稳，基数效应下，全年走势前低后高。

②国泰君安：基建投资回温正在逐步落地

国泰君安研报称，2月制造业PMI较1月上升0.1个百分点到50.2%，其中生产下降、需求回升，出厂价格和原材料购进价格明显上升。从季节性角度来看，制造业、建筑业强于季节性均值，服务业均弱于季节性均值。服务业回升但仍弱于季节性，既有疫情扰动，也是对就业、收入压力的反映。建筑业大幅提升并强于季节性，与部分重大基础设施项目带动有关，反映基建投资回温正在逐步落地。2月PMI数据小幅提升，主要是需求端表现较好，但持续性可能不强，未来仍处在下行探底阶段。

③光大证券：2月制造业PMI超季节性回升，稳增长举措成效显现

光大证券表示，2月制造业PMI超季节性回升，稳增长举措成效显现。一则，新订单指数大幅回升，市场需求释放加快;二则，生产指数虽有所回落，但符合季节性规律;三则，企业预期持续回暖，用工景气度改善。春节过后，企业生产活动逐步恢复，近期出台的一系列稳增长举措逐步落地，企业市场预期进一步提升。向前看，稳增长政策集中发力，继续助力经济平稳增长。一方面，在政策指引下，各地实行重大项目“随报随批”，新开工项目数量明显增多;另一方面，地方政府专项债发行全面提速，预计今年一季度将会发行提前批额度的90%以上，并尽快形成实物工作量，助力经济平稳修复。

④中信证券：“稳增长”政策初见成效，PMI超季节性回升

中信证券称，在“稳增长”政策的推进下，2月份制造业景气稳中有升，环比改善0.1个百分点，明显好于季节性平均变化水平;尤其是在扩大内需相关政策的支持下，制造业新订单指数结束了连续7个月的收缩态势，重新回到扩张区间;另外，建筑业商务活动指数也提示稳投资政策正在加快推进，预计一季度基建投资有望实现8%以上的高个位数增长。2月份数据也显示目前经济中仍存在部分薄弱环节，例如生产指数扩张放缓，又如价格指数涨幅再度扩大，再如服务业景气弱于历史同期水平等，但展望后续这些环节都有改善的可能，因此我们预计经济增速将继续呈现环比改善趋势。