智通财经APP获悉,西部证券发布研究报告称,我国ESG信息披露率发展缓慢,对比海外提升空间较大:2010年以来A股公司发布ESG报告的比例呈波动态势,未有显著提升。2010年有23.8%的A股企业披露了ESG报告,2021年仅升至25.3%;沪深300公司披露率增速高于A股平均。全球企业ESG披露率在本世纪初快速上升,近十年增速放缓;相比之下我国ESG信披起步晚、提升空间较大。2022年2月8日起,我国企业ESG信息披露法规《企业环境信息依法披露管理办法》及《企业环境信息依法披露格式准则》的正式施行,促使企业ESG信息披露法规趋严,有望大幅推动ESG投资理念发展,企业ESG信息披露或将开启的新时期。
境外ESG信息披露的发展经验:
欧盟:2014年修订《非财务报告指令》要求员工数超过500人的大型企业必须披露ESG信息,成员国应于2016年12月前开始遵守,由此欧盟国家ESG信息披露开始快速发展。2021年4月欧盟通过一项提案,扩大发布报告的对象范围至所有的大型企业和上市公司。
美国:2010年SEC发布《关于气候变化相关问题的披露指导意见》,美国上市公司环境信息披露开始发展。2021年6月众议院通过《ESG信息披露简化法案》;如若法案能最终落地,将大幅提高ESG信披要求。
中国香港:2012年8月联交所发布首版《环境、社会及管治报告指引》,2015年12月修订版引入“不遵守就解释”条文,港股上市公司ESG信披在2016财年实现跃升。现行版本为强制披露规定+“不遵守就解释”。
2022年,我国企业环境信息强制披露或将开启新时期:
“双碳”目标提出后,我国企业ESG信息披露法规加速出台,但主要遵循自愿原则,监督力度较为宽松。2021年12月生态环境部发布《企业环境信息依法披露管理办法》,明确了企业环境信息依法披露的主体、内容、形式、时限和监督管理,规范环境信息依法披露活动。2022年2月8日起,《企业环境信息依法披露管理办法》及《企业环境信息依法披露格式准则》正式施行,或将开启企业ESG信息披露的新时期。
ESG信息披露体系逐步完善,有望助力ESG投资迎发展:
当前我国大多数规定为“自愿”披露性质,强制性披露的内容较少,对照欧盟提出的ESG信披体系七大支柱,我国ESG信息披露体系仍有完善空间。2022年起我国企业ESG信息披露法规趋严,企业ESG信息的透明度、标准化、可比性逐步增强,有助于提升ESG投资策略的实用性和有效性,推动ESG投资理念发展,促进ESG资管规模扩张。
正文如下:
2022年2月8日起,生态环境部印发的《企业环境信息依法披露管理办法》及《企业环境信息依法披露格式准则》正式施行,有望开启企业ESG信息披露新时代。本文梳理欧盟、美国、香港地区的ESG信息披露要求,从境外经验展望ESG信息披露的发展趋势及影响。
一、我国ESG信息披露发展缓慢,对比海外提升空间较大
A股公司发布ESG报告的比例在最近10年呈波动,未有显著提升;沪深300成分股表现较好。根据商道融绿统计的A股ESG信息披露情况,2021年有25.3%的A股上市公司发布了2020年度ESG报告。2009年至2021年,A股市场披露ESG报告的份数保持增长,2021年有1125家公司发布了2020年度ESG报告,比前一年增加104份;但是A股公司发布ESG报告的比例在最近10年呈波动态势,未有显著提升,最高曾在2014年达到26.89%,最低在2017年降至23.22%,2021年回升至25.32%。
沪深300成分股的ESG报告披露率远高于A股平均水平,且增长较快。2009年共有129家企业发布了ESG报告,占比43%;2021年共有250家企业发布了2020年度ESG报告,披露率上升至83.3%,但较前一年的86.3%小幅下滑。
从全球范围来看,企业ESG披露率在本世纪初开始快速上升,最近十年增速放缓。相比之下我国ESG信息披露起步偏晚、提升空间较大。根据毕马威统计,在52个国家或地区中分别选出营收排名前100个公司作为N100(即样本总数=5200),2002-2013年N100公司可持续发展信息披露率从18%快速上升至71%,此后增速放缓。若选取《财富》全球500强中排名前250的公司作为G250,1999年有35%的G250公司披露了ESG信息,2011年G250的披露率升至95%,此后进入平台期,即全球范围内规模最大的一批公司(G250)基本在2011年之前开始了ESG信息披露,规模稍小的公司至今披露率仍在上升。相比之下,我国ESG信息披露起步偏晚。2020年全球N100企业ESG信息披露率达到80%,我国N100企业的披露率略低于全球平均水平为78%,较日本、美国、英国、以及德法等欧盟国家仍有较大提升空间。
二、境外ESG信息披露的发展经验
欧盟:2014年10月修订《非财务报告指令》要求员工数超过500人的大型企业必须披露ESG信息,成员国应于2016年12月前开始遵守,此欧盟国家ESG信披开始快速发展。2021年4月欧盟委员会通过一项提案,将应当发布报告的对象范围扩大至所有的大型企业和上市公司(包括上市SMEs)。
美国:2010年2月美国证券交易委员会(SEC)发布《关于气候变化相关问题的披露指导意见》,美国上市公司环境信息披露开始发展;但是强制披露的内容较为有限。2021年6月众议院通过《2021年ESG信息披露简化法案》并提