宏观货币表现
中国货币
货币量：信贷社融双双突破历史高峰，稳增长预期逐步落地。受央行积极政策导向及政府专项债提前发行影响，2022年1月社融数据超预期，新增社融6.17万亿，同比多增9842亿元，社融口径人民币贷款增加4.2万亿元，同比多增3818亿元。公开市场操作上，央行开展1000亿元逆回购操作，对冲9000亿元逆回购，央行资金净回笼8000亿元。节后对现金的需求回落，银行体系的流动性压力减轻，央行适时回笼流动性。
货币价：市场利率整体分化，短期利率整体下行，银行间流动性合理充裕。短期利率于2022年1月30日达到峰值，2月产生明显下行趋势，截至2月11日，隔夜SHIBOR大幅下行34.3BP至1.8120%，银行间存款类机构质押式回购加权利率(DR007)下行32.64BP至1.9792%。中期利率2月小幅下行，3个月同业存单到期收益率下行7.26BP至2.2425%。6个月SHIBOR小幅下行1.5BP至2.4830%。节后现金需求回落，银行流动性充裕，中短期利率下行。长期利率小幅上涨，10年期国债收益率上行8.44BP至2.7951%，中长期利率基本稳定，波动幅度小于短期利率。
全球货币
货币量：各国央行货币政策分化，欧央行相较于此前的鹰派态度，本次再现鸽派表态，整体态度较为摇摆。美联储总资产为8.88万亿元(2月9日)，资产总量继续上涨。美国1月CPI数据再超预期，同比增速达7.5%，创1982年以来最高水平。美国通胀水平持续高企且涨幅明显快于前期水平，美股三大指数集体收跌，10年美债收益率涨破2%，美联储加息预期再次升温，需持续关注美国流动性收缩的外溢效应。欧央行总资产为8.63万亿欧元(2月4日)，资产总量不断上涨，欧洲央行相较于此前的鹰派态度，本次再现鸽派表态，继续维持当前货币政策，将结束资产购买作为加息的先决条件，但值得注意的是，德国央行新任行长内格尔表示，受超预期高通胀影响，欧洲央行年底前可能需要加息，目前来看，欧洲货币政策整体态度较为摇摆。日央行总资产为725.14万亿日元(1月31日)，资产总量持续上涨。日央行预计通胀持续飙升概率较小，近期以来一直坚持超宽松政策表态。
货币价：短期来看，美元报价利率波动不一。截至2月11日，美元LIBOR较前期小幅走高，上行0.14BP至0.0784%;有担保隔夜融资利率(SOFR)周三小幅下跌，周四即回升至0.05%;隔夜逆回购交易量震荡走高。中长期来看，美联储加息预期升温，美债全线走高。与2月3日数据相比，2年期美债收益率上行31BP至1.5000%，10年期美债收益率周四一度站上2%的高点，全周上行10BP至1.92%，10年-2年美债利差再度收窄。美联储加息预期下2022年开年各期限美债收益率呈现上涨趋势。中美利差受两国反向货币政策影响，利差小幅收窄7.44BP。美国通胀高烧不退，未来两国利差仍有继续收窄空间，一定程度上可能会制约我国货币政策独立性。中欧利差小幅波动，走阔3.26BP。美元指数与上期相比下跌1.1826%至96.0309，美元兑人民币中间价周内小幅下跌1.01%至6.3681，人民币小幅升值。
A股市场流动性
资金供给端
受益于春节后资产结构性回流，资金总供给有所回暖，较前值大幅增加564.81亿元，达238.4亿元。融资余额、北上资金、公募基金发行量与ETF资金均为净流入，其中，北上资金与融资余额有较大流入量增长。北上资金转流出为流入，当周净流入达107.44亿元，但未来需警惕美国超预期紧缩表态对北上资金的负面影响。融资余额变动触底反弹，当周净流入39.11亿元，融券余额增长42.68亿元，市场情绪在前期大幅释放后，当期修复信号明显，后市企稳值得期待;受困于1月份以来的市场表现，公募基金整体依然表现不佳影响，与去年同期相比公募基金发行规模处于低位，表现不及预期，边际走弱至71.58亿元;ETF资金净流入20.26亿元，较前值大幅减少131.75亿元，作为A股蓄水池，ETF流入量收敛或与市场行情逐渐明朗相关，整体来看资金倾向于流入股市，投资者风险偏好有提升迹象。综合来看，当前北上资金试探性加仓，融资客情绪有所修复，A股市场情绪较前期有所转暖但仍处在观望震荡阶段。
资金需求端
资金总需求有所下降，较前值下降71.85亿元，至69.72亿元，目前处于低位，低于近半年均值(368.2亿元)，一级市场融资规模、产业资本减持规模均有所下降，交易费用小幅上涨。1月，一级市场融资为77亿元，较前值下降62亿元，低于近一年均线(157亿元)，连续两周下降;产业资本减持40.57亿元，较前值下降16.64亿元，略低于近一年均值(78.84亿元);限售解禁市值升至1159亿元，较前值减少209亿元，为开年以来较高值，下周将继续增加;节后A股成交量较前期有所上升，交易费用小幅升至91.54亿元，但仍低于近一年均值(110.09亿元)，大体保持稳定。
行业资金流向
内外资情绪均有所好转，但在行业选择上依然呈现分歧，内外资扭转一月末周净流出行业远多于净流入行业，且净流出幅度高于净流入的态势，近期资金情绪开始转暖，方向上看，净流入与净流出行业数量基本持平，且额度上，净流入幅度高于净流出幅度。
外资：春节后北上资金恢复信心，在各行业也出现较多净流入，其中大幅净流入出现在银行(+71.9
