《真知灼见》于今晨公开的联储局1月25日及26日议息会议记录中显示，该局认同应准备好应对自1980年代以来的最严峻通胀情况。但却指出，任何改变货币政策的决定应交由每次开会后，因应当时通胀环境及经济数据再作衡量。这份报告给予市场感觉，是联储局未有一个整体加息，针对打压通胀的计划。而上述报告公开后，按美元利率期货价格变化显示，市场估联储局3月加息半厘机率降至46.5%，低于一半(当然加息25基点早已是市场共识)。而美汇指数亦随即跌穿96指数点，欧元却靠近1.14美元。
*不宜过分看好欧元*
倘因上述因素便看淡美元就确实有点武断。首先，相信乌克兰事件不会这么容易解决。俄罗斯宣布撤军或许只为营造良好气氛与北约及欧盟展开谈判，但只要北约东扩之心不减，料紧张局势随时重回并拖累欧元。其次，欧洲统计署周初公布，区内去年12月贸易在未经季调前出现46亿欧元赤字。46亿欧元赤字虽然不多，但回忆1年前，欧元区的贸易盈馀是高达283亿欧元。而过去，笔者所认识的欧洲通常每月也有过百亿的贸易盈馀，现在是赤字。上述数字反映，在缺乏晶片下欧洲汽车出口已大受打击，现再加上乌克兰事件，使欧洲减少进口俄罗斯天然气，而要转向购买较昂贵的美国液化天然气，对欧元区的贸易明显造成了重大打击，而这会限制欧元长远上升能力。
回看欧洲的天然气价格更是令人心酸。除了于2020年因疫情导致欧洲天然气价格特别低外，在2017至2019年间所见，欧洲天然气价格均介乎在10-30欧元之间。但到去年第四季至今，其价格大多数均介乎在65-90欧元之间。面对如此高昂天然气价格，试问欧洲贸易如何改善、经济如何改善?除非乌克兰问题获真正解决，料这会长远拖累欧元汇价走势。料欧元1.15美元会遇上较大阻力。
