《经济通通讯社19日专讯》人行官员在昨日(18日)召开的新闻发布会上清晰地解读了其近期的货币政策。交银国际研究部主管洪灏点评称，当前，「靠前」的宽松政策以防止「信贷塌方」，以及「精准」地瞄准最需要帮助的经济部门以提供「充足」的流动性支持。市场共同期待今年市场开局疲弱后能有所反弹。但在尚未看到有力的市场证据之前，我们不会如共识一般仓促地妄下结论。

报告指出，许多人将最近的MLF、逆回购利率双降解读为一项「拯救」房地产行业的举措。但事实上，在2018年初「房住不炒」的政策宗旨宣布后不久，房地产行业的相对表现就已经触顶。同时，尽管2020年初新冠疫情爆发后出台了积极的宽松政策，房地产行业的相对表现却每况愈下，直到2021年7月达到一个短周期性底部。从短期来看，房地产行业其实一直对本轮货币宽松翘首以盼，房地产指数最近已经触及一年来的高点，这与充斥在新闻头条中惨淡的言论形成了鲜明对比。

与此同时，鉴于「三条红线」政策依然高悬于顶，房地产投资增长很可能在未来数月从去年极高的基数继续回落，并将稳定在一个较低的水平。随著美联储收紧政策如箭在弦，而人行继续放松政策，人民币很可能会有所走软。鉴于中美两国货币政策的历史相关性，大规模宽松的政策窗口正在迅速地关闭--否则人民币将承压，并有可能引发投机性资本外流。这种迅速关闭的政策时间窗口解释了为什么人行将其宽松政策的日程提前。