《经济通通讯社12日专讯》国家统计局今日公布，2021年12月居民消费价格指数(CPI)同比涨1.5%，工业生产者出厂价格指数(PPI)同比升10.3%，涨幅呈双双回落之势，亦低于市场预期。
华兴证券(香港)首席经济学家兼首席策略分析师庞溟表示，预计2022年PPI通胀率将持续回落，反映国内企业经济活力和库存周期的M1同比逐步走低，意味着下游需求对PPI走势的支撑将削弱，全球出口增速明年大概率也将回落，国内宏观杠杆率增速的回落及美元指数的反弹将压制大宗商品价格的上行走势，但油价仍是最大的不确定因素。
*CPI将不再对货币政策形成紧约束*
猪肉价格的缓慢回升及上游能源价格的传导，将使CPI通胀率在2022年下半年有所抬升，但预计油价带来的压力更多体现在上半年，猪价上涨的压力更多体现在下半年，猪、油价格总体有望呈现错峰形态，难以合力推动CPI同比快速上行，估计全年整体平均水平仍将远低于3%左右的政策目标;需求端仍待重振、负产出缺口有所扩大，有可能让扣除食品和能源后的核心CPI低于1.5%的水平，总体上将不再对中国货币政策形成紧约束。
