2022年固定资产投资仍会成为经济平稳运行的“压舱石”，其中基建投资和制造业投资将会成为投资的主要推动力。预计2022年固定资产投资增长6.5%，其中基建投资增长8%，制造业投资增长8%，房地产投资增长4.5%。
2022年稳健货币政策仍将以我为主，稳增长将成为首要政策目标;增强前瞻性和精准性，保持市场流动性合理充裕，货币政策的逆周期调节作用将更加明显，保持货币供应量和社会融资规模与广义GDP增长率基本匹配。
2022年经济增长有望前低后高，并且增速逐季收敛至正常水平;全年增长目标可能设置于5%-5.5%，并有望实现5.7%左右的增长。
展望2022年，疫情是否会继续阻碍全球经济复苏?明年经济增长前景如何?内需恢复有哪些看点?房地产市场是否会迎来拐点?出口增速能否稳得住?明年通胀压力会有多大?宏观政策稳健有效的发力点在哪里?明年还会进一步降准吗?经济金融运行是否会遇上灰犀牛和黑天鹅?本文拟就上述问题，展开分析与讨论。
2022年世界经济增长面临四重压力
在新冠疫苗加速普及、主要经济体经济恢复推动和2020年的低基数的共同作用下，2021年世界经济将可能实现相对较高的增长。IMF10月预测，2021年世界经济增速为5.9%，可能创下有数据以来最高增速。2022年，全球人口老龄化、碳中和目标产生能源使用新约束、逆全球化思潮下产业链重组等长期因素将可能继续放慢世界经济恢复步伐。从短中期看，世界经济增长则面临四重压力：疫情反复将继续制约世界经济恢复;疫情冲击供应链、能源约束、局部货币量宽将共推全球通胀居高难下;“通胀暂时论”黯然退场，美联储货币政策收紧步伐加快，将成为2022年世界经济运行的重要扰动因素;单边主义、保护主义、民粹主义抬头导致国际经济环境更趋复杂。
尽管存在上述压力，2022年世界经济增速仍将进一步走向复苏。预计2022年全球经济增长率为4.5%左右，较2021年的增长预测值下降1个百分点左右，但仍处于一个时期以来世界经济增长的高位。
未来美联储开启加息进程对我国的负面溢出效应总体可控。近20年来的对外金融运行表明，我国市场的资本流动和人民币汇率很大程度上仍是受本国相关因素和市场供求关系的影响。
基建和制造业拉动投资平稳增长
2021年前11个月的固定资产投资呈现出基建疲软、制造业强势和房地产具有韧性的特点。2022年，在政策强力推动下，基建投资有望发力，制造业投资将保持较快修复态势，两者将共同推动固定资产投资平稳增长。在诸多利好因素的支撑下，基建投资会加快推进。政府强调要保证财政支出强度，加快支出进度，适度超前开展基建投资。年底前财政部已向各地提前下达了2022年新增专项债务限额1.46万亿元。政策层面会对专项债形成实物工作量的推进有明确的进度把控，节奏适度靠前，地方政府专项债发行节奏将会前置。信贷投放力度将加大，项目审批适度放松。优质项目将逐步增加，“两新一重”、高端制造和“共同富裕”相关概念投资成为重要支撑。政策强调更加注重有效投资，相较于传统基建投资，新基建、民生投资和高端制造投资能够带来更大的效用。事实上，2021年基建投资的持续疲弱已经预示着，在政策强力推动和财政金融资源有效投入的支撑下，2022年全年的基建投资会有较好表现。
作为有效投资的重要组成部分，制造业投资也将继续保持较快增长，其动力来自于：经济复苏，外需继续改善;随着RCEP的正式启动和中国强劲的生产供应能力，出口仍将保持较强韧性;价格向中下游传导，使得中下游企业经营状况改善，企业经营和盈利状况好转;政策推动制造业贷款支持力度进一步加大。2021年前11个月制造业中长期贷款同比大幅增加，这一趋势有望在2022年延续;政策引导下高新技术制造业的引领作用加强。但疫情反复以及双碳减排影响上游企业生产积极性等不利因素，亦会对制造业投资的修复空间产生一定程度抑制效应。2022年，在能耗双控进一步改善、高新技术产业的快速推进以及出口韧性犹存的共同推动下，工业生产将继续保持温和增长的态势，预计工业增加值同比增长6.5%。
综合来看，2022年固定资产投资仍会成为经济平稳运行的“压舱石”，其中基建投资和制造业投资将会成为投资的主要推动力。预计2022年固定资产投资增长6.5%，其中基建投资增长8%，制造业投资增长8%，房地产投资增长4.5%。
房地产调控政策
有必要突出合理支持基调
2022年，房地产政策可能向“稳预期”、“稳增长”的要求靠拢，倾向于更好满足购房者的合理住房需求。从住房金融环节开始，对资质优良的房企提供合理的流动性支持，包括开发贷、债券、租赁住房信贷等融资方式边际改善。坚持“因城施策”，对预售制度采取差异化调控姿态。土地市场将“供地两集中”原则下，或增加重点二线城市土地供应，适度调降土拍门槛，重新激发土地市场活跃度。具体来看市场可能呈现五方面的变化：商品房销售放缓;土地市场呈现量跌价升的态势;新开工或将触底反弹;房地产投资增速将进一步放缓;房价可能呈现先抑后扬的态势。预计2022年房地产开发投资同比增长4.5%。
2022年需要警惕房地产投资放缓带
