国务院近期印发《关于开展营商环境创新试点工作的意见》(以下称《意见》)，部署在北京、上海、重庆、杭州、广州、深圳6个城市开展营商环境创新试点，聚焦市场主体关切，加快打造市场化、法治化、国际化的一流营商环境。笔者认为，加快打造一流营商环境，既是对开展营商环境创新试点的6个城市提出的要求，也是对我国资本市场营商环境建设提出的要求。

所谓资本市场营商环境是指资本市场主体在准入、交易、退出等过程中涉及的政务环境、市场环境、法治环境、人文环境等有关外部因素和条件的总和，是一项涉及资本市场改革和高水平对外开放等众多领域的系统工程。

近年来，我国资本市场持续推动“放管服”改革，随着最新一轮“深改”的推进，资本市场营商环境得到进一步优化，投融资活跃度明显提升。其中，注册制改革带动了资本市场发行承销、信息披露、市场交易、退市等一系列制度的改革，提升了资本市场的市场化水平，A股上市公司数量明显增多，退市制度改革加速淘汰“壳公司”，优胜劣汰市场环境逐步形成。同时，随着投资者保护力度的不断加强，以及违法行为得到快速有力打击，投资者信心得到增强，A股投资者数量显著增加。资本市场对外开放亦取得成效，外资稳步入市，资本市场对外开放已形成了以QFII/RQFII、银行间债券市场直接投资(CIBM)、沪(深)港通、债券通、特定品种期货等多渠道开放的基本格局，为今后资本市场对外开放的有序推进打下了坚实基础。

“十四五”时期的资本市场要一如既往地坚持市场化、法治化、国际化的改革方向，继续加快建设多层次资本市场体系，加快形成高水平双向开放的新格局。这一切改革，都需建立在不断优化资本市场营商环境基础上，甚至其本身就是营商环境建设的重要内容。这既是“十四五”时期资本市场实现高质量发展的战略目标和重点任务，又是对资本市场营商环境建设提出的更高要求。比如，在加强资本市场基础制度建设方面，要坚持整体设计，聚焦解决体制机制性障碍，构建更加成熟定型的资本市场基础制度体系;在加快形成资本市场高水平双向开放方面，要稳妥推进银行、证券等金融领域开放，深化境内外资本市场互联互通，健全合格境外投资者制度，坚定推进资本市场制度型开放等，让境外长期资金愿意来、留得住。

在“十四五”时期特别是即将到来的2022年，要推动资本市场营商环境建设加速进入“快车道”，就要紧紧围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场的总目标，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。管理层将继续按照尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段三个原则，稳步在全市场推行注册制，大力提升资本市场服务实体经济能力，并以注册制为牵引完善发行承销、信息披露、投资者保护等基础制度。同时，联动新三板、区域股权市场改革，进一步补齐多层次资本市场体系短板，提升多层次市场运行效率。沪深证券交易所要严格执行退市新规，建立与注册制相符的常态化多渠道退市机制，坚持“入口多元”与“出口畅通”并重，加大对严重违规上市公司的出清。在提高直接融资比重方面，要科学把握各层次资本市场定位，完善各板块差异化制度安排，继续规范发展私募股权和创业投资基金，深入推进债券市场创新发展，积极稳妥发展金融衍生品市场和场外市场，努力形成功能互补、有机联系的多层次资本市场体系。

我们再从北京、上海、深圳来看，无论是“十四五”规划还是营商环境建设规划，都对资本市场营商环境建设高度重视。北京市将进一步深化新三板改革，设立新三板北京基地，为北交所储备更多优质企业;支持北京金融法院发挥专业审判作用，协助人民法院完善金融纠纷多元化解机制，建立金融审判数据管理和服务平台，建立与金融监管机构的常态化沟通协调机制，推动金融纠纷高效化解，形成金融风险防控合力。上海市将积极支持上交所推动提高沪市主板和科创板上市公司质量，将科创板建设成为科创企业上市首选的成熟市场;充分发挥上海市证券、基金、期货业纠纷联合人民调解委员会等调解组织的功能，探索并实践投资者与证券、基金、期货经营机构之间矛盾纠纷的多元化解机制;充分发挥上海金融法院等机构职能作用，深入推进金融纠纷多元化解、示范判决、大宗股票强制执行等金融审判执行机制改革探索，更好维护投资者尤其是中小投资者合法权益。深圳市将支持深交所主板与中小板合并后形成的以主板、创业板为主体的市场新格局，进一步提升资本市场活力和韧性;试点创新企业境内发行股票或存托凭证(CDR)，优化私募基金市场准入环境，探索优化创业投资企业市场准入和发展环境;进一步完善公平开放的市场环境，建立知识产权侵权惩罚性赔偿制度，探索完善行政争议多元解决机制，健全行政复议与行政诉讼衔接机制，打造市场化、法治化、国际化资本市场营商环境。

(作者系中国人民银行郑州培训学院教授、研究员)