今天我想讲的题目是ESG与消费金融的经济分析，注重并强调于个人金融的ESG理念。

在新冠疫情的背景下，大家非常关心疫情之后经济和金融的发展。其中一个议题就是ESG，ESG和经济的高质量发展以及金融的可持续发展都有密切的联系。大多数经济学家目前对ESG比较了解，同时也有深入的研究，ESG涉及到企业和投融资方面的行为，还有治理方面的理念和考虑。可以分为两个大方面：一个是企业自身的ESG，也就是企业的经营要有ESG的理念，有ESG的考核和相关的管理;另外一个重要的方面，就是金融界在各类融资的活动上，特别是对投资的支持和贷款的支持方面，如何体现ESG。

习近平总书记在联大会议上提出了中国不再新建境外的煤电项目，这表明了对环境问题的高度关心。至于ESG的内容，因为时间限制我就不多展开去说了，我想大家也都了解。随着ESG的普及，在词汇上，有了ESG的理念、概念、标准、管理、风控，同时也有一些ESG方面专门的论坛，已经变成了一个很重要的议题。

其中有一个关切：ESG提出以后和古典经济学怎么衔接?如果说企业是为了追求ESG最大化的话，那么和以前典型的企业目标函数、企业行为的描述会不会产生冲突?我个人觉得其实这是可以融合的。就是说，我们不应把ESG当作目标函数，而是把ESG作为一种约束条件，也就是企业的经营和销售应该服从ESG的约束条件，要达到ESG合规，但是并不是去追求ESG最大化。否则的话，可能确实和商业主体利益的目标安排会出现差别，甚至会有一定的冲突。这也就是说，企业的目标函数还应是过去传统上的目标函数，即企业要追求利润，这作为目标函数还是不变的;但要ESG达标，即受到ESG标准的约束。

个人ESG和个人金融ESG

在企业行为受ESG约束的同时，个人行为实际上也有ESG的问题，不管叫不叫ESG，但都需要考虑个人的ESG。因为社会经济对个人也有一些要求，同时我们现在有大量的为个体服务的“个人金融服务”，其中个贷是最主要的。也就是说对企业有ESG，对个人也有ESG。

对个人而言：从环境(E)的角度来讲，不能乱扔垃圾，要认真执行垃圾分类;公共设施里的草地如果写着不让随便踩，就不能随便去踩;至于住宅，如果条件允许能够安装太阳能光伏屋顶，那么应该去安装，从而充分利用清洁、可再生能源……这些都是对环境的关注。

从社会责任(S)的角度来讲，不应该参与“黄赌毒”;在疫情情况下，该戴口罩的地方就应该戴口罩，该打疫苗就应该打疫苗;有一些涉及社会利益的规则，比如说应该遵守交通规则不得酒驾，又比如号召大家关注公益等，再比如对有钱人而言就算有钱也不应该炫富……这些例子都涉及到个人和社会的关系。最近也有一些新的内容，我还没来得及研究，但是大家也可能注意到了，比如最近说，青少年不要过于沉迷电游，不要过度追星，或通过追星做了很多目的性不强的昂贵消费。

对于治理(G)而言，其实个人也是存在治理的。从广义的概念来讲，首先个人的治理应该对个人、对家庭、对社区、对社会做有益的事情，也就是要负责任。从财务治理上来讲，应该以收定支，也就是要量入为出，不要过度负债，不要去追求一夜暴富;涉及有关的投资市场和投资产品，要对自己有风险管理;对一些有投资者资质管理的，应该考虑自己如何去符合这种管理，而不是绕道而行;个人不应该搞过高的杠杆，不仅风险比较大，也不够负责;对于个人来说，应该对自己的健康养老负责，该参保的参保，该买保险的买保险，这都涉及到个人的风险管理问题……这些都关系到个人的治理。

当然现在普遍说的ESG是针对企业。如果说到个人的话，是不是要用ESG这个名称呢?大家也可以另起它名，但是意思是存在的，也就是企业有ESG，个人也有ESG。

接下来就说说对个人的金融服务，特别是个贷，即消费贷款要考虑ESG。现在消费贷款是大家非常关注的、争议也比较多的一个领域，也是和新兴科技关联比较紧密的一个领域。

从环境(E)的角度来讲，金融界要支持个人(或家庭)消费者使用节能产品、环保产品，鼓励他们绿色出行。还有一个提法叫“绿色城镇化”，“绿色城镇化”是从供给方面讲的，而从消费者角度来讲，也存在着如何选择、如何管理自身需求的问题，以实现低排放、低污染、少垃圾、维护其他物种的生存及生物多样性等要求。符合这些要求的金融服务也可以算作是绿色金融的一个组成部分。

从社会责任(S)的角度来讲，首先说，金融机构和各类支付平台不应该为“黄赌毒”去做个人支付服务，而现实是有一些支付平台和个别的金融机构实际上对跨境赌博和毒品交易给了支付方面的便利，当然它们也假装说不知道交易的实质内容。从实际观察上来讲，特别是那些新兴机构，比较急于把交易量做大，把交易笔数做大，同时要获取交易的手续费，追求做大额交易，如果经不起诱惑，就可能在个人金融旗号下为(跨境)赌博、毒品交易做支付服务。

另外金融机构应该谨慎考虑，不过多的为奢侈型消费进行融资。我很多年以前参加过一个会议，听到一种讨论：大牌信用卡在考虑广告的时候，传统上在足球比赛上做很多广告，但是是否应该在高尔夫赛事上投广告，是否应该在