中国银河表示,10月份PPI环比大幅上行2.5%,主要上行原由:(1)国际原油价格上行带动国内石油及相关产业价格上行;(2)我国能耗双控下煤炭供应偏紧,带动了煤炭价格大幅走高;(3)我国限产限电下高耗能产品价格上行。
10月份应该是我国PPI的最高点:(1)带动PPI快速上行的能源价格已经回落。(2)物流紧张得到缓解,反应大宗商品运输为主的BDI快速走低,预示着未来PPI的下滑。同时要注意到碳中和、碳达峰的目标全球仍然在坚定的推进,能源、高耗能产品价格长期来看仍然有保障。
预计11月份PPI环比大幅回落,4季度PPI水平在11.5%以上,预计全年PPI水平在7.9%左右。PPI的最高峰已经到来,未来PPI逐步走低。