注：笔者在《辽宁大学学报(哲学社会科学版)》2021年第4期发表了《中国地方政府债务：特征事实、潜在风险与化解策略》。笔者的一位老师在读后发过来一些问题，我们对此进行了回答。由于这些问题具有较强的普遍性，我们把问题和回答发出来与读者共享。

1、表中的分类依然成立否?

目前有关地方政府显性债务、隐性债务的分类，众说纷纭。笔者是从中央推行地方政府债务“显性化”政策的角度来区分的。显性债务是纳入地方政府预算管理的债务，也称法定债务(表内)，目前地方政府公布的债务率，其分子就是地方政府债务——其中绝大部分是地方政府债券(一般债券和专项债券)，有极小一部分是“非政府债券形式存量政府债务”。(笔者在文中算显性债务率的时候，使用地方政府债券代替地方政府债务，得到的结果稍微谨慎一些。)

根据国务院《关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发〔2014〕43号)，地方政府依据2013年政府性债务审计结果，将存量债务纳入预算管理;“建立规范的地方政府举债融资机制”，也即发行一般债券和专项债券，统称地方政府债券;“或有债务确需地方政府或其部门、单位依法承担偿债责任的，偿债资金要纳入相应预算管理”;“政府与社会资本合作项目中的财政补贴等支出按性质纳入相应政府预算管理”;“地方政府不得通过企事业单位等举借债务”。

此外，上述提到的审计结果中，纳入地方政府预算的债务，在2018年已经基本由地方政府债券置换完毕。但笔者也提到，审计结果有可能有遗漏，而且地方变相举债行为时有发生，这些摸不清楚的债务(包括城投债券、城投非标债务等)，目前划到隐性债务中可能更合理。

2015年之后，凡不属于地方政府债务[地方政府债券+非政府债券形式存量政府债务(或有债务+财政补贴等债务)]的部分，由于不体现在地方政府资产负债表内，按性质来讲，都不能算作地方政府显性债务。因此，上图不应将城投债划入地方政府显性债务。

2、地方政府债务余额(一般+专项)目前是多少?26万亿?

截至2021年9月末，全国地方政府债务余额289584亿元。其中，一般债务136181亿元，专项债务153403亿元;政府债券287837亿元(一般债券+专项债券，笔者注)，非政府债券形式存量政府债务1747亿元。

3、城投债余额是多少?11.8万亿?

截至2020年底，数据库口径下的城投债余额为10.67万亿元。截至2021年6月30日，发债城投平台存量债余额为12.13万亿元。截至2021年8月30日，数据库口径下的城投债余额为12.3万亿元。

迄今为止，存在过多个城投债统计口径，例如银监会口径、中债口径、券商第三方口径等。最常被引用的城投债数据早期使用的是银监会口径，近几年据说采用了中债口径，但有人指出数据存在如下问题：1)将非融资平台债券计为城投债;2)遗漏了600多家已发债的城投公司(2018年底的情况)。

4、“地方融资平台债务中政府负有偿还责任的部分已经达到4.08万亿元(毛振华，2020)。”什么部分有偿还义务、什么部分没有?

《国务院办公厅关于做好地方政府性债务审计工作的通知》(国办发明电〔2011〕6号)将地方政府性债务划分为三类：

第一类是政府负有偿还责任的债务，即由政府或政府部门等单位举借，以财政资金偿还的债务;

第二类是政府负有担保责任的或有债务，即由非财政资金偿还，地方政府提供直接或间接担保形成的或有债务，债务人出现偿债困难时，地方政府要承担连带责任;

第三类是其他相关债务，即由相关企事业等单位自行举借用于公益性项目，以单位或项目自身收入偿还的债务，地方政府既未提供担保，也不负有任何法律偿还责任，但当债务人出现偿债困难时，政府可能需给予一定救助。

笔者认为，地方融资平台的债务中与上述第二类、第三类有关的债务应属于地方政府有偿还义务的部分。

5、影子银行贷款业务是否对应于地方融资平台借款需求?影子银行业务是否已经入表，从而消失了?

2008年以后，为应对国际金融危机的冲击，货币政策由趋紧转向适度宽松，并取消了对金融机构信贷规模的硬性约束。随着房地产价格快速上涨和地方政府融资平台风险积累，货币政策开始收紧，在这一背景下，为规避宏观调控和监管，银行将资产大量移到表外。影子银行因此迅速增长，“银信合作”业务急剧膨胀，信托成为影子银行业务的主要通道方之一。银行利用理财资金购买信托公司的信托计划，信托计划再以信托贷款方式投向房地产行业和地方政府融资平台。由此可见，影子银行贷款业务部分对应于地方融资平台借款需求。

2021年3月银保监会负责人称，2020年我国影子银行规模较历史峰值(2017年历史峰值100.4万亿元，笔者注)压降约20万亿元，由此可知2020年影子银行规模约80万亿元。

近几年，影子银行风险正在逐步化解，影子银行“入表”过程还在进行中。按照银保监会课题组的说法，“(影子银行)非信贷资产开始计提资本和拨备，计提水平逐年上升;减值准备与资产余额的比例由2017年初的0.62%提升至2019年底的1.93%，与贷款拨备率3.46%的差距不断缩小;影子银行资本占用不足的问题也有所缓解，