东北证券称，CPI温和，PPI见顶。中国10月CPI同比抬升1.5%，创年内新高，核心原因来自于极端天气下的鲜菜价格超季节性大涨，此外，翘尾效应的增加和能源价格抬升也助推了本月CPI的上涨，而能源之外的工业产品价格对CPI的传导依然十分不畅。总体来看，在猪周期大势未改的前景之下，CPI目前难以形成趋势性上涨，近期整体还将保持温和通胀态势。而11月虽然鲜菜价格将有所回落，但由于翘尾效应影响(较10月抬升0.6个百分点)，预计CPI整体仍将保持一个“相对高位”。中国10月PPI同比增长13.5%，创历史新高，缺煤少电与能耗双控成主要推手。往后看，10月煤价涨幅已完全脱离供需基本面，国家发改委为涉及民生的煤炭市场“退热”的态度尤其坚决，在强力的干预措施之下，煤炭价格的非理性成分将逐步退场，PPI大概率应已见顶。