出口缓解疫情对经济的冲击，供给约束下PPI或继续冲高从PMI数据来看，8月国内经济受疫情的负面拖累较大，但全球范围内的疫情冲击下国内出口产品竞争力进一步凸显，8月国内出口同比增速再次上升，部分缓解了疫情对经济的负面冲击。

从通胀数据来看，猪肉价格下跌与疫情干扰拉低8月CPI，供给约束推动8月PPI继续上升。后续随着疫情影响消退，CPI或进入上升通道，而供给约束短时间内难以消除，后续PPI同比或继续创新高。

截止2021年9月10日，新版国信高频宏观扩散指数A为-0.4，指数B录得113.4，指数C录得1.1%。构建指标的七个分项中，水泥价格、建材综合指数较上周上升；全钢胎开工率、焦化企业开工率、螺纹钢产量、PTA产量、30大中城市商品房成交面积较上周回落。

本周指数A转负，指数B较上周有所回落，原因在于开工率和产量指标普遍回落，但本周和价格相关的指标仍在继续上升，因此本周指数走弱或与供给侧约束有关，后续指数的趋势性变化值得关注。

周度价格高频跟踪方面：

（1）本周食品、非食品价格均上涨。2021年9月食品价格环比或仍低于季节性，非食品价格环比或再次超越季节性。预计9月CPI食品环比约为0.8%，CPI非食品环比约为0.4%，CPI整体环比约为0.5%，今年9月CPI同比或回升至1.1%。

（2）从工业品高频价格数据来看，8月上、中、下旬流通领域生产资料价格持续上涨，给9月带来正的月内翘尾因素。随着疫情影响消退，工业品需求或再次回升，工业品价格仍有上涨的驱动力。预计2021年9月PPI环比仍维持正值，9月PPI同比或继续上升至9.7%。