8月美国就业数据较为疲软
8月美国非农新增就业23.5万人，远不及预期73.3万人、前值105.3万人；8月平均每小时工资环比0.6%，高于预期0.3%、前值0.4%。失业率5.2%，降至疫后最低水平，前值5.4%；劳动参与率61.7%，与前值持平。
休闲和酒店行业是新增非农就业最大拖累项
由于7月下旬美国疫情再度反弹，休闲和酒店等行业受到较大冲击，美国本土旅游人次有所缩减。8月来看，休闲和酒店行业环比少增了41.5万个就业岗位，政府部门环比少增了26.3万个就业岗位。其他岗位则缩减不大。如果剔除休闲和酒店行业，8月美国非农新增就业基本符合市场预期。
休闲和酒店行业平均时薪增加最多
7月份美国职位空缺率最高的行业是住宿餐饮，其次是休闲业，反映出这两个行业有大量的岗位需求。8月来看，美国各行业时薪涨幅最高的是金融业以及休闲和酒店行业，休闲和酒店行业时薪大幅增加的原因可能与这两个岗位求职者供应减少有关。由于美国的失业补贴政策，一部分美国劳动者不愿意重返就业市场，因为类似休闲与酒店行业的底薪行业，所提供的待遇并不比失业补贴高，这就抑制了美国低收入劳动者求职的意愿。
疫情约束美联储收紧政策
7月，美国核心通常为4.3%，失业率为5.4%，用泰勒公式拟合后的联邦基金利率明显为正，美国已经符合加息条件。但在疫苗接种缓慢、本土疫情风险无法解除的背景下，美联储今年内加息概率不大，Taper也可能会推迟到今年年底或明年年初。总体来看，美联储加息至少要到2022年。
风险提示
美国疫情卷土重来，美国失业金政策调整较慢，中美贸易关系变动等。
