进出口增速均超预期反弹
8月以美元计出口同比增速从7月的19.3%加快至25.6%，进口同比增速也从此前的28.1%升至33.1%。二者均高于彭博调查均值的17.3%和26.9%。
对主要经济体出口全面提速
其中，对欧盟出口同比增速从17.8%大幅加快至30.6%、升幅超过10个百分点。对欧盟出口占整体出口的16%，但8月对欧盟出口贡献了整体出口增速升幅的28%。与之相对，瑞银认为欧元区经济增长动能较强。此外，虽然对韩国出口仅占整体出口的4%，但韩国对整体出口增速升幅的贡献率高达11%。
一般消费品出口和防疫物资出口明显加快
一般消费品出口(占整体出口的比重为14.7%)同比增速从7月的12.1%加快到了19.1%，对8月整体出口增速升幅的贡献率为17.3%。此外，8月防疫物资出口对整体出口增速的拖累也从7月的2个百分点减小到0.8个百分点。海外经济体新一轮疫情可能拉动了对相关产品的出口需求。
一半以上的进口增速升幅来自主要大宗商品
8月主要大宗商品进口同比增速从7月的46.5%加快至59.3%。主要大宗商品进口占整体进口额的22%，对整体进口额增速的拉动为13.1个百分点，较7月提高了2.6个百分点。换言之，主要大宗商品篮子进口对整体进口额增速升幅的贡献率为52%左右。
海外供应链受阻、国内港口拥堵，目前整体而言对出口仍是正面拉动
8月中旬国内宁波港的部分港区暂时性停工，这加剧了国内其他主要港口的拥堵。另一方面，媒体报道，由于其他新兴经济体受疫情冲击、生产受阻，部分企业已临时将部分生产或订单转移到中国。8月贸易数据表明这些扰动因素对出口的整体影响目前仍是偏正面的。朝前看，随着停工港区复工，更多生产或订单继续转移至中国可能对未来几个月出口带来部分额外拉动。不过，如果海外生产扰动和国内港口拥堵持续更长时间，进口零部件短缺和交付时间延长则可能给未来出口带来一定下行压力。
海外新订单有所走弱，未来出口增长下行压力可能加剧
近期国外新订单普遍呈现弱势，如发达经济体制造业PMI新订单指数和国内统计局PMI新出口订单指数等。事实上，发达经济体新订单指数依然维持高位、各产品出口表现分化、部分海外生产或订单转移到中国，这些因素都可以在一定程度上解释为何PMI调查数据走弱、而出口增速反弹。不过，考虑到调查数据持续乏力、加之基数逐渐抬升，未来几个月中国出口可能仍会面临下行压力。此外，待海外经济体疫情好转，部分生产会重新转移回海外、且防疫产品需求会再次回落，这可能也会给未来出口带来下行压力。
8月贸易增长超预期
8月以美元计出口同比增速从7月的19.3%上升到了25.6%，进口同比增速也从此前的28.1%升至33.1%。贸易顺差从566亿美元扩大到了583亿美元。考虑到去年同期基数较高、新出口订单指数走弱，市场普遍预计8月贸易增速会有所放缓(进出口彭博调查均值分别为26.9%和17.3%)，而8月进出口表现超出市场预期。
相比2019年同期水平，8月出口增长37%。进口也较2019年同期增长31%。相比之下，7月出口和进口分别较2019年同期增长27.5%和27.2%。出口和进口的两年平均增速分别从此前的12.9%和12.8%加快到了17%和14.4%。
对主要经济体出口全面提速
对美国出口同比增速从13.4%加快至15.5%。对欧盟出口同比增速从17.8%大幅跃升10个百分点以上至30.6%。对东盟出口同比增速也有所上行，从7月的14.5%加快至16.6%。此外，对北亚经济体出口(韩国、香港地区、台湾地区)同比增速也从23%加快至29.9%。
8月上述经济体出口较2019年同期增幅也有所扩大。8月对美出口较2019年同期增幅从7月的27.6%扩大至38.6%。对欧盟出口较2019年同期增幅从32.4%扩大到45.3%。
与对美国出口增速加快相呼应，美国ISM制造业PMI中新订单指数大幅上行。8月对欧盟出口对整体出口增速的拉动为4.5个百分点，较7月上升1.8个百分点。而8月整体出口增速提高了6.4个百分点，意味着欧盟贡献了整体出口增速升幅的28%(超过欧盟出口占整体出口比重的16%)。与之相对，瑞银欧洲经济研究团队指出欧元区经济增长动能较强。如我们之前所述，美国消费者正在从商品消费更多转向服务消费，而欧洲经济复苏或许会给未来出口带来更大的支撑。除欧盟之外，韩国对整体出口增速升幅的贡献也较大。虽然对韩国出口仅占整体出口的4%，但其对整体出口升幅的贡献率高达11%。韩国经济增长稳健、财政支出进一步加码，可能支撑了中国对韩国的出口。
一般消费品出口明显加快
一般消费品出口同比增速明显加快。8月玩具出口同比增速上升了16.7个百分点，从7月的14%加快至31%。与之类似，家具、箱包、鞋靴、家电等其他一般消费品出口也大幅提速。服装出口增速也小幅提高。整体来看，8月一般消费品出口(包括家具、灯具、箱包、服装、玩具、鞋靴)同比增速从7月的12.1%加快到了19.1%，对整体出口增速的拉动为2.8个百分点、较7月提高了1.1个百分点。换言之，一般消费品出口对8月整体出口增速升幅的贡献率为17.3%，超过其占整体出口占比(14.7%)。
防疫物资相关产品出口同比跌幅收窄。纺织品出口同比跌幅从7
