本周，国内市场利率呈现短强长弱的态势。短期利率方面，随着月中缴税缴款期、中秋、国庆长假及季末的临近，国内市场短期资金需求明显上升，短期利率持续走强。中长期利率方面，由于国内经济下行压力加大，市场投资热情降低，中长期利率延续弱势格局。截至9月8日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜、1周期、2周期利率分别报收于2.184%、2.201%、2.246%，较9月1日分别上升6.2、9.7、20.7个基点;1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于2.307%、2.357%、2.468%、2.649%、2.699%，较9月1日分别下降1.6、0.1、0.2、0.2、0.1个基点。

公开市场业务方面，本周有1300亿元的逆回购到期，本周前三个工作日仅开展300亿元的逆回购，本周央行大概率实现净回笼。本月有6000亿元的中期借贷便利(MLF)到期，因此央行大概率会在下周加大逆回购操作量平抑短期利率上升。

短期来看，下周市场面临月中缴税、缴款，中秋节、国庆长假以及季末银行MPA考核，市场资金需求旺盛，即使央行通过加大逆回购操作，也难以改变短期利率走强的格局。

中长期来看，8月国内PMI数据表现较差，服务业PMI数据更是跌破荣枯线，说明国内经济下行压力加大，这会抑制市场中长期利率的需求，因此中长期利率弱势格局难以改变。