政策发布
【1】8月25日和8月26日央行均以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，因这两日逆回购均有100亿元到期，25日和26日均实现净投放400亿元。其中8月25日的操作量创2月9日以来单日新高。（中国人民银行）点评：逆回购放量体现央行保持月末市场流动性合理充裕的意图。自8月以来，央行每个交易日逆回购操作均不超过100亿元。首先本周临近月末，市场资金偏紧，央行这个时候加大投放力度属于常规操作。并且从上周开始，地方债发行节奏加快，地方债发行缴款也会造成财政存款暂时性上升，形成流动性回笼。8月是传统的税收小月，随着月末财政支出发力，财政存款多会下降，也会增加一定的流动性。因此，此次逆回购操作加量只是央行灵活调控市场流动性的常规操作。
【2】国资委8月25日召开中央企业结构调整与重组工作媒体通气会。会议明确了下半年中央企业重组的重点领域，将在输配电装备领域、现代物流、战略性资源领域、粮食储备加工、海工装备领域大力推进重组。此外，“两非”（指非主业和非优势业务）剥离、“两资”（指无效资产和低效资产）清退也是央企结构调整的重要抓手。（上海证券报）点评：并购是企业实现快速发展的有效途径，央企并购的目的是要做强做优，通过战略性重组着力解决企业发展中面临的难题。
重点宏观动态
【1】监管对六家国有大行及其理财公司做出指导，要求过渡期结束后不得再存续或新发以摊余成本计量的定期开放式理财产品，9月1日之后理财产品新增投资资产，除未上市企业股权外，不得采用成本法估值。已适用成本法估值的理财产品存量资产，应于今年10月底前完成整改。（Wind）
风险提示：疫情变化，货币政策变化，债务风险等。
