在加大外汇套保操作同时，越来越多企业还通过增加外汇存款以应对汇率波动风险。
随着今年以来人民币汇率波动性加大，越来越多企业对外汇套保的热情水涨船高。
国家外汇管理局副局长王春英在7月23日举行的2021年上半年外汇收支数据发布会表示，今年前6个月，企业利用远期、期权等外汇衍生品管理汇率风险的规模达到约6000亿美元，同比增长94%，增长比例高于同期银行结售汇增速69个百分点，推动企业套保比率升至22.8%，较去年同期大幅增加7.5个百分点。
她直言，这个比例呈现较高增长，表明越来越多企业汇率避险意识增强，适应汇率波动的能力与风险中性经营理念都在双双提升。
一位股份制银行对公业务部门主管对此感同身受。
他告诉记者，今年以来企业外汇套保热情高涨呈现两大特征，一是新加入外汇套保阵营的企业明显增多，以往这些企业喜欢押注人民币汇率单边涨跌，现在都在增加外汇套保措施进行锁汇，以缓解汇率波动加大对外贸业务利润的冲击;二是已采取外汇套保的企业明显增加了外汇风险对冲比重，有些企业已将外汇套保占外汇收支的比重，从去年底的50%增加至逾70%，从而更大幅度对冲人民币汇率波动加大所带来的汇兑风险。
这位股份制银行对公业务部门主管坦言，尽管企业持续加大外汇套保力度，但相应的考核机制尚未跟上。目前不少企业仍考核外汇套保端的盈亏，并没有将外汇套保与降低企业实际运营成本(包括降低原材料进口采购的汇兑成本等)相挂钩，导致部分企业的外汇套保措施仍存在押注汇率单边涨跌的投机倾向。
王春英表示，今年以来外管局相关部门针对支持企业积极参与汇率避险，开展了多项工作，其中包括主动加强与商务部、国资委等部门协作，在政策支持和宣传培训等方面形成合力;引导分支局和银行开展针对性的宣传、培训和上门指导，主要帮助企业了解汇率避险政策，以及如何使用汇率避险工具优化汇率风险管控等。
值得注意的是，在增加外汇套保措施同时，不少企业还通过增加外汇存款以应对汇率波动风险。
数据显示，截至今年6月末，企业等市场主体的境内外汇存款余额较2020年末增加658亿美元，究其原因，一是上半年中国保持外贸高景气度，令企业货物贸易收汇增加，二是越来越多企业对汇率双向波动的预期增加，通过增加外汇存款应对汇率波动风险，不再盲目结汇押注汇率单边上涨。
王春英认为，境内外币存款的上升，反映了企业对汇率波动预期变得更加理性。近年来，企业等市场主体已感受到汇率双向波动正成为“常态”，因此对外汇交易与汇率预期判断变得更加成熟，本外币资金的安排更趋于理性，没有形成特别强烈的单边升贬值预期。
一位香港银行外汇交易员指出，这也令近期人民币汇率波动显得相对平稳——在美元指数受美联储提前收紧QE预期升温而回升至92.7期间，人民币汇率在6.46-6.5之间呈现双向波动，反映出企业不再因美元回升而贸然押注汇率单边下跌，转而会根据人民币汇率中长期走势设定相应的汇率套保操作措施，令人民币汇率更能在一个市场均衡估值区间保持基本平稳波动。
企业外汇套保热情高涨“探因”
多位银行业内人士向记者透露，企业外汇套保与汇率避险意识增强，还表现在上半年结售汇率相对平稳。
数据显示，上半年衡量结汇意愿的结汇率(即客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比)为67%，较2020年下半年略升2.0个百分点，表明4-5月人民币汇率快速升值并未激发企业大规模结汇潮涌。
与此对应的是，上半年衡量购汇意愿的售汇率为64%，比2020年下半年略降0.7个百分点，总体保持稳定，表明企业也没有因为3月、6月汇率大幅回调而贸然加大购汇措施，以押注汇率单边持续大跌。
“究其原因，是不少企业发现单边押注汇率涨跌非但没能获取收益，反而损失不少外贸利润。”上述股份制银行对公业务部门主管向记者透露，此前不少外贸企业一味押注汇率单边涨跌而不做任何外汇套保，最终因汇率骤然反向波动而遭遇外汇业务利润大缩水，甚至部分企业的汇兑损失达到外贸业务全年利润的逾60%。
如今，这些企业纷纷加入外汇套保阵营——通过远期外汇掉期交易或期权组合进行锁汇，从而规避汇率风险对外贸业务利润的负面冲击。
“6月以来，不少企业还将原先外汇套保占外汇收付款的比例从50%提高至逾70%。”他告诉记者。这背后，是这些企业担心新一轮疫情全球扩散、各国经济复苏不均衡、美联储是否提前收紧QE政策等不确定性，可能导致下半年人民币汇率走势变得难以捉摸，干脆提前加大外汇套保比例以应对未知的风险。
在他看来，这些企业之所以持续加大外汇套保比重，很大程度也是因为尝到了外汇套保的好处，有些企业在年初通过远期外汇掉期交易锁汇，成功规避了二季度人民币汇率大涨大跌所带来的汇兑风险冲击，保住了相应的外贸业务利润。
“目前，我们正通过加大企业培训与上门辅导，进一步改善企业的外汇套保考核体系。”这位股份制银行对公业务部门主管指出。不少企业只关注外汇套保端的盈利，导致整个外汇套保策略仍带有较高的押注汇率涨跌投机成分，
