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按《证券市场周刊》远见杯项目组对2021年6月份中国经济数据的提前预测POLL，对经济整体格局市场延续基数效应衰退下货币、经济平稳的看法，政策正常化下货币增长延续稳中偏收的态势，通胀不再上行也成市场主流看法，但机构间分歧明显加大：对当前经济运行焦点——物价和货币，两者的认识分歧仍然较大。本提前预测为上期（2020年5月份）数据未公布前完成，由于避免了近期经济数据对情绪的影响，该预测（6月份经济数据）较好地体现市场上机构对经济短期前景的真实看法。从机构间预测的分布情况看，经济数据机构间的预期分布状况分化的态势仍未缓解，最为显著的变化是通胀不再上行成为市场主流看法；具有政策指标意义的货币增长认识，仍然平稳，但分歧仍存。本次POLL表明，市场通胀拐点预期已初现迹象，表明市场对通货膨胀前景担忧已到顶。6月CPI预测分布区间为（0.9,2.3），市场预测的中值和均值都为1.5，比4月显著上行，比5月实际值略有提升，说明前期的市场通胀预期实际上比较温和；6月PPI预测分布区间为（5.4,9.0），市场预测的中值和均值分别为7.8、7.9。PPI和CPI回升预期显著放缓。笔者认为，受商品期货变化看，PPI回升态势接近终结，CPI回升或达顶点；从CPI和PPI的走势看，笔者前期预期的物价组合结构发生翻转态势已成形。

货币增速市场主流预期维持稳中偏紧。随着经济发展成熟，经济体的货币环境将由外生转向内生。自2010S年代末、大约2019年始，中国货币已由外生性增长转向内生性增长。货币内生增长将使货币增长前景更趋平稳，政策手段或由数量增长控制转向利率引导，投资者看待市场变化视角和投资思维需要重塑。

体现经济运行的工业、投资、消费增速，市场亦预期基数效应消退下的逐渐回落，机构间认识差距也较大。笔者认为，由于疫情对经济活动影响仍然存在，经济全面恢复疫情前还待时日。从近期变化情况看，通胀预期和货币回撤预期都得到了印证，资本市场短期运行压力也已得到较大释放；短期通胀拐点或即将来临，通胀消退交易将成为短期主导市场因素。通胀消退后，市场融资利率也将再现下降迹象，资本市场或临全面回暖。