证券时报网讯，申万宏源指出，5月经济数据呈现出分化加剧的结构，疫情激发居民购房刚需稳定释放导致地产产业链持续强于市场预期，但是更值得警惕的是通胀对需求的负面冲击，工业品通胀通过价格传导和成本抬升两大链条对商品消费需求和制造业、基建投资形成抑制，可能会导致下半年二轮复苏峰值弱于我们此前的预期。如果下半年投资需求受通胀抑制而持续偏弱，央行货币操作决不会简单地因为工业品通胀走高而收紧。