全球经济复苏正在积蓄力量，大型经济体推出强有力的财政刺激政策，疫苗接种率有所提高，经济韧性增强。但我们仍未完全摆脱风险，全球各经济体依旧需要遏制不断创新高的感染人数，面对危险的新型变异病毒以及金融市场波动等下行风险。对于中国来讲，随着经济逐渐步入正轨，复苏信心进一步增强，企业和市场关注的重点逐渐转移到重塑后疫情时代经济格局。德勤近日发布的报告指出：只要政府在支持经济发展过程中扮演好适当的角色，并且民营企业能够有效适应未来的环境，就有望实现令人瞩目的长期经济增长。而随着5G网络的快速普及、5G手机对半导体的需求增加以及机器学习、人工智能和工业物联网等下一代技术应用的日益成熟，全球电子产业正处在结构性好转的阶段，并有望成为经济恢复增长的最重要的助燃剂。

全球的电子产业正处在一个结构性向好阶段，会带来什么样的机会?中国处在周期的哪个阶段，如何利用好后疫情时代的技术周期?后摩尔时代的技术颠覆，中国如何弯道超车?全球经济逐渐恢复向好，与此同时，是否会出现过热风险?第一财经《首席对策》专访德勤中国首席经济学家许思涛

许思涛的主要观点：

发达国家经济正在复苏，东南亚疫情对当地经济影响较大;

东南亚最糟糕的情况已经过去;

后疫情时代，执行力强的政府将受益，中国和东盟经济互补性将缓解疫情带来的负面影响;

技术周期将带来更多机会，为复苏注入活力;

中国经济已基本恢复疫前速度，但结构性问题需要继续关注;

中国完整的产业链具备弯道超车基础，但也要提防芯片过剩;

应谨慎调整政策措施以稳定预期;

通胀压力正在上升，但不是恶性通胀。

发达国家经济正在复苏东南亚疫情对当地经济影响较大

第一财经：思涛总好，感谢接受我们的专访，我记得上次采访您的时候，您在报告里面说东南亚这个地区将是疫情恢复之后潜力最大的国家，但是现在这种情况，您怎么来看待现在对于整个东南亚以及全球经济的一个影响?

许思涛：第二季度，它的经济肯定受影响。如果我们整体看东南亚，东南亚受中国经济的影响非常大，同时受全球科技投资的周期影响特别大，科技周期又是和美国的财政刺激相关，所以你把这整个的因素看起来在过去的几个月发生了什么?我觉得科技投资这是正面，发达国家的疫苗进展是正面，发达国家的经济复苏是正面，有些政府推疫苗的速度不太给力，这是略微负面。所以你把整个的因素加起来，我觉得最终的结果跟我们几个月前的判断差不多。

东南亚最糟糕的情况已经过去

第一财经：我们看到东南亚它现在受疫情的第二轮或者说是第三轮的困扰，相对于中国或者欧美国家来说，它应对疫情可能更加被动，所以我们如果把它拉得更远来看的话，这会不会影响外资对他们的投资预期?

许思涛：我觉得一般我们看这些受疫情影响的国家，我比较倾向就是说看金融市场的反应。我们现在说一个最严重的国家就是印度，我再次澄清印度是在南亚次大陆不是东南亚，从过去的几个月，其实印度的金融市场是非常稳定，就是股市、债市，还有它的外汇市场。所以就是说投资者基本上认为这是一个短期的。其实我当然了没有人有水晶球，但是从现在来看，应该最糟糕的情况在印度已经过去了。

后疫情时代执行力强的政府将受益

中国和东盟经济互补性远超疫情负面影响

第一财经：我们都知道其实东南亚承接了很多我们之前中国的一些劳动力，您认为这次的东南亚的疫情，包括现在整体的一个环境，对于全球的产业链会不会有一定的重塑的作用?

许思涛：其实疫情是公共卫生给各国政府打分。我觉得在后疫情时代，执行力比较强的政府肯定会受益，执行力弱的话，就像刚才你说的投资者以后他就会稍微有些犹豫，这也反映在就是说你刚才所说的供应链重组。因为供应链重组说白了，实际上就是说投资者在安全和效率之间更偏向安全。因此我举个很简单的例子，比如说新加坡的建筑工地，其实主要是来自印度的劳工，这次出现了疫情的话，以后建筑工在雇佣劳工的时候，他会不会采取一些额外的措施?我不敢肯定，但我相信有人会这么想。所以这个就是一个供应链的一个微观的例子。但是如果从大的方面来看，其实中国和东盟之间的经济互补性非常大，我觉得这个结构因素远远超出了疫情所带来的暂时的负面影响。

技术周期将带来更多机会为复苏注入活力

第一财经：德勤这次的亚洲报告当中有一个很大的板块在说技术周期的问题。技术周期可以为经济的复苏注入更多的活力，而且这次全球的电子产业正处在一个结构性向好的这么一个阶段，怎么来理解?

许思涛：我觉得本来就是疫情之前，其实这种苗头已经出现了。其实不只是AI，不只是机器人，不只是比如说智能制造等等这方面，我觉得疫情肯定是把这方面的必要性加大了，因为疫情就是使大家意识到，你不管是在哪个行业，你如果不占据领先的地位的话，以后非常危险。所以我觉得疫情带来这方面的迫切性。我们如果看宏观的数字的话，其实最近这几个月就可以看一下，各国的出口数字，中国的出口数字是非常好