主要观点

碳达峰政策跟踪

5月17日，生态环境部发布《碳排放权登记管理规则（试行）》《碳排放权交易管理规则（试行）》和《碳排放权结算管理规则（试行）》。

5月26日，生态环境部举行5月例行新闻发布会。生态环境部已组织有关单位完成上线交易模拟测试和真实资金测试，正在组织开展上线交易前的各项准备工作，拟于今年6月底前启动全国碳市场上线交易。全国碳市场覆盖排放量超过40亿吨，将成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳市场。

5月27日，韩正主持碳达峰碳中和工作领导小组第一次全体会议并讲话：“要紧扣目标分解任务，加强顶层设计，指导和督促地方及重点领域、行业、企业科学设置目标、制定行动方案。”。

每周经济观察

需求：螺纹表观消费大幅回落，土地溢价率小幅回升，地产销售慢回落。

生产：浮法玻璃库存创十年新低（2011年以来），现货均价上涨3.5%，创十年新高；全国水泥价格指数小幅下跌；螺纹，产量相对稳定。

通胀：本周菜篮子价格继续下跌；5月下旬连日阴雨、光照不足，蔬菜生长和运输受阻，拉动了蔬菜价格止跌回升。与此同时，由于供给侧的稳定保障，猪肉价格持续下跌。

资金：本周央行公开市场操作资金零投放，但由于地方债发行节奏加快，资金面边际收紧。

地方债：新增专项债5月末两日发行加速，6月首周暂无发行信息。

贸易：大宗商品价格本周大致企稳；BDI指数本周继续回落；国内出口集装箱运价指数继续回升。

汇率：本周美元指数小幅上涨0.01%至90.0505，人民币中间价则升值较快，周五中间价最高触及6.3858，不过从逆周期因子估算值来看，仍基本处于退出状态，即汇率走势完全由市场决定。

原油：全球每日新增病例持续下降，疫情担忧暂时缓释，国际油价重回涨势；建议关注6月1日OPEC+部长级会议。

风险提示：

工业品价格大幅上行，人民币汇率波动。