证券时报网讯，中国人民银行公布：2021年4月新增人民贷款1.47万亿元，比去年同期少增2300亿元;新增社融1.85亿元，同比少增1.25万亿元。截至2021年4月末，社融存量同比增长11.7%，M2同比增长8.1%。

国金证券指出，信用收缩最快的时点已过，但信用需求扩张仍受供给抑制。首先，信贷虽低于预期但仍强于季节性。从总量来看，整体新增信贷需求依然较旺;从结构来看，短期融资回落较多，但中长期贷款依然稳定。第二，信用需求下降最快的时点已过，新增社融已基本回归常态。从总量看，新增社融增速降幅开始收窄;从结构看，贷款增速下降将是未来社融下降的主要驱动。第三，需求和供给的缺口拉大，但短端利率(DR007)并未上升，体现流动性依然相对稳定。第四，信用供给收缩最快的时点可能已经出现。M2同比增速已降至潜在名义GDP同比增速附近(估计在8%左右)。第五，信用收缩对资产估值的杀伤力将逐步下降。