证券时报网讯，中泰证券研报指出，货币政策进入观察期，短期关注资金面再平衡。在引导市场利率围绕政策利率为中枢波动的政策导向下，3月份以来资金利率持续低于政策利率状态可能难以延续。预计5月份央行大概率维持偏中性操作，通过常规因素大量消耗超储后，再度强化“最终贷款人”地位。随着资金面回归紧平衡，短端利率中枢和波动率可能小幅上升，不过当前期限利差保护性较强，机构欠配背景下杠杆水平不高，长端利率预计小幅震荡。