天风证券认为，印度疫情出现急剧恶化，但印度政府没有足够动力再度封锁全国。假设印度后续封锁措施强度上升至2020年6-8月疫情爬坡时期的水平，考察当时印度的生产和出口情况，市场可能高估了印度疫情对全球经济的影响。纺服方面，作为劳动密集型行业，印度的纺服产业可能会面临开工率下降的问题。但考虑到行业下游需求具有一定弹性且2020年部分纺服订单已经流向中国，下游的服装服饰并没有太强的涨价空间。后续纺服订单转移的预期可能会缓解BCI事件的负面影响，利好国内棉纺产业。

化工品方面，考虑到印度大药企很大程度上依托于中小型的原料供应商，如果疫情难以控制，印度的药品生产或受到影响，推高原料药的涨价预期，同时为中国原料药企创造订单转移的替代机会。然而印度政府对医药行业支持力度很大，后续印度原料药生产是否会受到影响、出口是否会受到限制尚需观察。