报告摘要：

国内外经济增长和通货膨胀是当下市场关心的问题。

国内经济：食品非食品价格分化，食品价格下跌，工业原料价格大涨上游：本周布伦特原油价格上涨，铜价受绿色能源转型需求带动价格从8838点飙升至9123点。中游：海外经济复苏叠加旺季带动铁矿石、螺纹钢价格上涨，基建旺季水泥价格持续回升，半钢胎开工率以及浮法玻璃价格回归前期高位，本周矿难频发，动力煤价格短期大幅上涨，限产使得高炉开工率持续下滑。下游：商品房购房需求相对旺盛，耐用品消费中乘用车销售平稳，服务性消费中电影行业修复但低于2019年同期，仍然任重道远。海外需求旺盛，BDI指数处于高位。食品和非食品价格走势分化，猪肉和蔬菜价格持续下跌，压低CPI中的食品项，工业品价格上升。

海外热点：美联储释放鸽派信号，淡化通胀失控风险，美债收益率下降近期美国经济数据向好，但是十年期国债的收益率从最高点1.7%迅速回落至1.56%附近。美联储大多数官员认为2022年年底前加息的可能性非常小，并会持续进行资产购买。这与此前市场对美国经济向好，通胀数据会加速美联储提前退出购买资产计划的担忧相违背。受到宽松的货币政策影响，美元连续两周下跌。鲍威尔仍然发表鸽派言论，淡化通胀失控风险，认为推动CPI增长的最大驱动是能源价格上涨，但一次性的价格上涨不会有持续通货膨胀风险。

风险提示：

美国通胀超预期抬升，欧美疫情超预期等。