4月9日，国家统计局发布了3月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。3月份，CPI环比由涨转降，同比由降转涨，PPI环比和同比涨幅均有所扩大。此外，1-3月平均来看，工业生产者出厂价格涨价速度慢于工业生产者购进价格的格局没有改变。
值得注意的是，虽然CPI环比增速受季节性因素影响回落，但工业消费品价格上涨仍然对其形成支撑。同比看，CPI由上月的下降0.2%转为上涨0.4%，非食品价格上涨也起到了重要作用。其中，工业消费品价格上涨1.0%，为近一年来同比首次上涨，主要是汽油和柴油价格上涨带动。本月扣除食品和能源价格的核心CPI同比由上月持平转为上涨0.3%，一季度核心CPI与去年同期持平。
由大宗商品涨价带来的影响得到了高度关注。近期召开的多个重要会议都关注了大宗商品价格走势，并强调要保持物价基本稳定，稳定预期。
猪肉价格降幅扩大但CPI同比转正
CPI同比增速出现了年内首次转正，由上月下降0.2%转为上涨0.4%。其中，食品价格下降影响CPI下降约0.12个百分点。非食品价格上涨影响CPI上涨约0.56个百分点。
不难看出，非食品价格的上涨对于本月CPI同比转正起到了重要作用。国家统计局城市司高级统计师董莉娟介绍，非食品中，工业消费品价格出现了近一年来同比首次上涨，主要是汽油和柴油价格分别上涨11.9%和12.8%带动，同时服务价格由上月下降0.1%转为上涨0.2%。
另外需要看到的是，牛肉、羊肉、鸡肉、鸭肉、水产品和果蔬价格环比在本月均出现了由涨转降。董莉娟认为，这一表现是受春节后需求季节性回落的影响。
从同比来看，牛肉、羊肉、鸡蛋和鲜果价格均继续上涨，涨幅在3.3%—8.2%之间，水产品和食用植物油价格的涨幅也在扩大。
不过，猪肉价格无论是同比还是环比看，降幅都在扩大。数据显示，环比看，猪肉价格下降10.9%，降幅比上月扩大7.8个百分点，同比看下降18.4%，降幅扩大3.5个百分点。
据农业农村部信息中心4月7日发布的监测周报显示，16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值环比和同比均还在下跌。农业农村部信息中心分析，下跌原因在于，月末规模养殖场为完成月度计划加大出栏量，加之养殖户对后市价格预期降低，出栏积极性提升，生猪供应短时增多。同时，清明节对需求提振作用较小，终端需求依旧疲软，加之受低价冻品影响，屠宰企业为销售顺畅下调售价。
瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数运行走势图(来源：农业农村部网站)
红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖认为，猪肉下跌是确定的，市场也早有预期。预计猪肉价格4月份还会成为拖累项。不过他提醒，后续需要担忧的是“非洲猪瘟”对猪价带来的影响。2021年1月至今，已经报告有9起非洲猪瘟事件。而此前方正中期期货的调研结果显示，因为猪瘟，豫西和豫北地区能繁母猪存栏量降幅可能达到近五成。虽然从长期来看，生猪的产能肯定是在修复的，但是需要关注冬季猪瘟对生猪生产的扰动，数据显示1、2月份能繁母猪同比分别为35%和34.1%，相比于2020年12月的35.1%，略有下滑。受此影响，后续猪价下滑的趋势可能趋缓。
本月扣除食品和能源价格的核心CPI同比由上月持平转为上涨0.3%，一季度核心CPI与去年同期持平。英大证券研究所所长郑后成认为，在宏观经济“恢复性增长”的背景下，核心CPI当月同比还将继续上行，而在摩根大通全球制造业PMI创近10年新高，叠加原油供给短期不能快速修复的背景下，预计国际油价同比，进而交通工具用燃料CPI当月同比短期之内还将面临较强支撑。
PPI连续两个月跳增且增幅扩大
3月份，PPI同比上涨4.4%，这是该指标自今年1月结束11个月连续同比增速处于负值区间后，第二个月出现跳增且增幅还在扩大，创下了2018年8月份以来的新高。
来源：国家统计局网站
董丽娟表示，生产资料价格和生活资料价格同比看均在上涨。主要行业中，价格涨幅扩大的有：黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业。价格由降转涨的有：石油和天然气开采业、石油、煤炭及其他燃料加工业、电气机械和器材制造业。煤炭开采和洗选业价格的涨幅回落4.0个百分点。
PPI环比上涨1.6%，涨幅比上月扩大0.8个百分点。董丽娟指出，这是受国际大宗商品价格上涨等因素影响。调查的40个工业行业中，价格上涨的有30个，上涨面达75%，较上月进一步扩大。
特别是，国际原油价格持续上行，带动国内石油相关行业价格涨幅扩大，其中石油和天然气开采业价格上涨9.8%，石油、煤炭及其他燃料加工业价格上涨5.7%，化学原料和化学制品制造业价格上涨5.3%，涨幅分别扩大2.3、0.8和3.2个百分点。受进口铁矿石价格上涨、国内工业生产和投资需求上升等因素影响，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨4.7%，涨幅扩大2.4个百分点。近期国际市场铜、铝等有色金属价格上涨较多，推动国内有色金属冶炼和压延加工业价格上涨4.5%，涨幅扩大3.0个百分点。
“上述五个行业合计影响PPI上涨约1.27个百分点，占总涨幅的八成。”董丽娟说。
李奇霖表示
