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北京时间3月30日早上，富时罗素在其官网表示，确认将中国国债纳入债券指数，权重为5.25%，将在36个月内分阶段纳入，自今年10月29日开始生效。数月之前，富时罗素曾宣布将中国国债纳入其世界国债指数（WGBI）。

今天公布的时间表，意味着万亿资金迈进中国债市的征途即将开启。

点评

我国债市国际吸引力不断增强。世界国债指数是富时罗素追踪资金量最大的旗舰指数产品，也是全球政府债券指数的标杆。我国金融市场对外开放步伐不断加速，此次确认将中国国债纳入世界国债指数，是我国债券市场进一步扩大开放的里程碑事件。中国国债加入世界国债指数，表明我国债券市场基础设施等已经满足国际化标准，能够引导国际债券配置资金进一步进入中国债券市场，为我国债市带来持续可观的资金流入，万亿资金迈进中国债市的征途即将开启。

当前，中国债券市场已经被全球三大主要债券指数纳入，从彭博巴克莱全球综合指数、摩根大通旗舰指数，再到富时罗素世界国债指数，中国债券对国际投资者的吸引力不断增强。根据国家外汇管理局最新发布的《2020年中国国际收支报告》显示，2020年四季度我国外债规模稳步增长。截至2020年12月末，我国全口径（含本外币）外债余额为24008亿美元，较2020年9月末增长925亿美元，增幅为4%。

我国债券市场对外开放仍有较大空间。自2017年债券通开通后，我国债券市场开放步伐进一步加速，高水平开放格局逐步构建而成。我国2019年推出了较多的扩大债券市场开放的政策，包括允许外资机构可以对银行间和交易所债券市场的所有种类债券评级、允许同一境外主体的QFII/RQFII和直接入市渠道下的债券进行非交易过户等，2020年后扩大开放的举措进一步增多，例如外管局发布新政，为银行间债券市场境外机构投资者提供更多外汇对冲渠道、央行和国家外汇管理局发文明确并简化境外机构投资者境内证券期货投资资金管理要求，取消境外机构投资者额度限制等。

当前，我国债券市场规模和公司信用类债券规模，均位居全球第二位。从我国债券市场外资持有比例和结构看，对外开放仍有较大空间。境外机构购买的中国债券中，国债占据较大比重，政策性银行债次之。债券市场或将有进一步的开放举措。

风险提示：外部市场发生黑天鹅事件造成剧烈波动；主要工业原料价格超预期调整；下游需求低于预期