看上去老老实实，讲话温文尔雅的美联储主席鲍威尔终于硬了！

北京时间3月25日晚，美联储主席鲍威尔在接受NPR采访时表示，随着经济的好转，将逐步减少所购买的美国国债和抵押贷款支持证券的数量。并在经济几乎完全恢复之时，撤回在紧急时期提供的支持。此话一出，立即引发正处开盘时段的欧洲市场全线跳水，美股三大期指亦全线急挫。

而就在此后不久，美国亦公布了其经济数据。美国去年第四季度实际GDP年化环比终值升4.3%，美国至3月20日当周初请失业金人数68.4万人，这两个指标都要好于预期。在这些数据公布之后，美元也开始上涨，最近美元指数持续走高，美元有回流本土地势头出现。那么，全球流动性总闸是否正在悄然关闭？中国央行会怎么动？

鲍威尔说了啥？

美联储主席鲍威尔（JeromePowell）周四表示，来自国会的有力财政援助以及加速的疫苗分发使美国经济的复苏速度超出了预期。在某种程度上，这将使央行能够拨回其提供的帮助，尽管他说现在不是那个时候。

鲍威尔在现场采访中对NPR的“早晨版”说：“随着我们在实现目标方面取得更大的进步，我们将逐步减少所购买的美国国债和抵押贷款支持证券的数量。随着时间的流逝，我们将逐步实现透明化，并在经济几乎完全恢复之时，撤回我们在紧急时期提供的支持。”（“Aswemakesubstantialfurtherprogresstowardourgoals,we’llgraduallyrollbacktheamountofTreasurysandmortgage-backedsecuritieswe’vebought,”PowelltoldNPR’s“MorningEdition”inaliveinterview.“Wewillverygraduallyovertimeandwithgreattransparency,whentheeconomyhasallbutfullyrecovered,wewillbepullingbackthesupportthatweprovidedduringemergencytimes.”）

美联储主席鲍威尔（JeromePowell）说，去年的应对方式类似于敦刻尔克大撤退，只要上船、救到人就行了；去年的采取的措施达到了避免最坏结果的目的。美联储在危机期间的行动是为了避免更严重的损害。

随着冠状病毒在2020年春季开始影响美国经济，美联储将利率降至零，重启了金融危机时代的大规模资产购买政策，并推出了旨在支持信贷流动的一系列流动性设施在几个市场上。

鲍威尔说经济前景正在改善，这主要是由于疫苗推出方面的进展。随着经济继续重新开放，国会新一轮的财政刺激将支持就业和广泛的经济活动。对于这种乐观情绪，美联储不会立即取消其货币刺激政策，并补充说，任何加息或资产购买步伐的降低都会“随着时间的流逝逐渐地，透明地进行。”

由于政府在三份单独的冠状病毒减免法案上花费了数万亿美元，美联储扩大了资产负债表，并向经济注入超过3万亿美元资金。鲍威尔称，面对危机，尽管有必要，但当前的财政做法“不可持续”。他说，低利率使美国能够承担债务负担而不会造成太多麻烦，尽管国会最终将不得不解决债务问题。他补充说，在经济恢复充分就业和税收回升之前，政府可以解决国债。

欧美全线跳水

在鲍威尔发声之后，欧美股市全线跳水。欧洲三大股指跌幅都来到1%左右，欧洲斯托克50指数一度杀跌超过1%。随后有所好转，截至北京时间25日晚11点，欧洲斯托克50指数跌幅达0.51%。从目前的情况来看，主要发达国家中，仅英国和欧盟央行未有鹰派表述出现，美国、日本、加拿大等国央行都有逐步收手，而此前欧洲央行还表示，将加快债券购买步伐。事实上，欧洲疫情近期也有所恶化。

美股盘前期指亦由全线上涨转为全线杀跌，其中小型股指数跌幅近1%。

美股开盘亦全线走低，跌幅甚至超过期指。

有分析师表示，随着大投资者转移资金以平衡其投资组合，到3月底，数十亿美元将从股票流向债券。事实上，在鲍威尔发声之后，美债收益率并未有惊人表现，反而延续了之前的表现。

美国主要经济数据大超预期，美国至3月20日当周初请失业金人数68.4万人，预期73万人，前值77万人。美国去年第四季度实际GDP年化环比终值升4.3%，预期增4.1%，前值增4.1%。这可能强化了市场对于宽松货币政策退出的预期。在主要经济数据公布之后，美元指数亦开始反弹。截至券商中国发稿，美元指数报92.80，日涨0.23%，刷新4个月来高位。

自鲍威尔上任以来，一直以鸽派著称，此前很少讲硬话。对于前任总统特朗普的要求，鲍威尔虽然时常会有些不情愿，但最后基本上还是做了，市场对此的反应也是抱以“涨声”。然而，超大规模的放水不可能永远持续下去，非常时期的非常措施也必然有退出的一天。市场对此应该说有充分的预期，但大家可能都认为“这一天不会那么快到来”。鲍威尔的一席“硬话”，可能会较快地扭转这种预期。

中国央行怎么动？

就在全球央行蠢蠢欲动的时候，早有准备的中国央行表现淡定。中国人民银行货币政策委员会2021年第一季度（总第92次）例会于3月24日在北京召开。

会议分析了国内外经济金融形势。会议认为，今年以来坚持统筹疫情防控和经济社会发展，经济运行持续恢复。稳健的货币政策保持连续性、稳定性、可持续性，