近期财政部全文发布了3月11日十三届全国人大四次会议通过的《关于2020年中央和地方预算执行情况与2021年中央和地方预算草案的报告》（下简称“预算报告”），除早已公布的2020年财政收支情况与2021年目标赤字率及专项债规模等信息外，本次报告还有哪些增量信息
政府工作报告中表示2021年目标赤字率降至3.2%，通过本次预算报告可知对应赤字规模为35700亿元，较去年减少1900亿元。其中中央财政赤字27500亿元，中央赤字比重较近年的65%上升至77%；地方财政赤字8200亿元，通过发行地方政府一般债券弥补，也即政府工作报告中未公布的地方一般债新增限额为8200亿元。由此我们知道，2021年地方一般债与专项债新增限额合计共达44700亿元，较去年减少2600亿元。整体来看，“沿预期上限收敛”是今年政策特征。
政府工作报告披露2021年目标赤字率降至3.2%，而通过本次预算报告我们知道其对应赤字规模为35700亿元，较去年减少1900亿元，但依然为历史次高值。其中中央财政赤字27500，较去年减少300亿元；地方财政赤字8200亿元，较去年减少1600亿元，通过发行地方政府一般债券弥补，也即政府工作报告中未公布的地方一般债新增限额为8200亿元。故全年新增地方债规模共计44700亿元，较去年减少2600亿元。
此外，从央地赤字规模来看，中央赤字占比由近年相对稳定的65%左右上升至77%（2020年为74%），为近十年最高值。这与预算报告中的“千方百计增加中央对地方转移支付规模，并向财政困难地区和欠发达地区倾斜”、“在实际新增财力有限的情况下，中央财政压减本级、调整结构，增加对地方转移支付规模……其中一般性转移支付增长7.8%，增幅明显高于去年”等政策内涵相匹配。
客观来看，在名义增长扩张的背景下，赤字率和赤字规模并不算高；但今年财政回归正常已是市场一致预期，去年算是疫情期间的特殊政策力度；且35700亿元的赤字规模也已是历史最高值，政策整体还是保持了“沿预期上限收敛”的特征。
这一目标赤字与目标赤字率隐含的名义GDP增速为9.8%。根据既往经验规律，财政视角下倒推所得的隐含名义增速与全年实际发生的名义增速接近的年份并不算多，这一结果仅可作为参考。但至少，财政预算一般都基于保守假设，它证明政府工作报告关于实际GDP增速“6%以上”只是一个衔接十三五和十四五的门槛值，并不代表2021年实际GDP增速将一定围绕着6%的目标值。
通过目标赤字率3.2%和目标赤字规模35700亿元，我们可推得其隐含的名义GDP增速为9.8%。但这并不意味着2021年名义增速就一定会落在9.8%上下，例如2016年财政视角隐含名义增速5.5%，实际名义增长8.4%，2017年财政视角隐含名义增速6.3%，实际名义增长11.5%。因此9.8%这一隐含目标名义增速仅可作为一项参考值。财政预算报告一般都基于保守假设，它证明政府工作报告中对实际GDP增速目标定在“6%以上”只是为了前后政策目标的连续性，即作为一个衔接十三五和十四五的门槛值，并不代表全年实际GDP增速就一定会围绕着6%这一中枢。
汇总央地预算，2021年一般公共预算全年收入增速录得8.1%，支出增速录得1.8%。支出端增速下行与去年高基数有关，绝对规模仍为历史最高值；考虑到收入端增速目标较为谨慎，全年存在一定超收可能性，故支出端亦存在实际支出规模高于预算数的概率。
预算报告提出，汇总中央和地方预算，2021年一般公共预算收入197650亿元，增长8.1%（2020年目标增长-5.3%，实际增长-3.9%，2019年目标增长5.0%，实际增长3.8%）；一般公共预算支出250120亿元，增长1.8%（2020年目标增长3.8%，实际增长2.8%，2019年目标增长6.5%，实际增长8.1%）。
对于财政收支预算目标，报告对此表示：“预计2021年随着经济逐步恢复常态、价格指数反弹，财政收入将恢复性增长。但由于新增财政赤字、动用历年结转结余资金等一次性措施增加的收入大幅减少，不再发行抗疫特别国债，实际可用的财力总量增幅较低。”但需要注意的是，支出端目标增速较低与去年抗疫导致的较高基数有关。从绝对规模来看，25万亿元公共财政支出为历史最高值。此外，考虑到在2021年的预算执行过程中，一般公共预算收入有一定超预算概率，故实际支出规模或将略高于预算数。
汇总央地预算，2021年政府性基金预算全年收入增速录得1.1%，其中土地出让收入预算与2020年基本持平；但历史经验表明政府性基金收入实际值往往略高于预算水平，因此全年这一收入存在超出预算数的可能性，进而影响以收定支的支出规模。
对于第二本账政府性基金预算，其重要性仅次于一般公共预算。本次预算报告提出，汇总中央和地方预算，2021年全国政府性基金预算收入增长1.1%，其中，国有土地使用权出让收入84143亿元，与上年基本持平。全国政府性基金预算支出增长11.2%。
需要注意的是，尽管预算草案中对2021年国有土地使用权出让收入预算增速仅在0%左右，但根据历史经验这一分项的实际执行数往往高于预算数约6000-14000亿元左右，若基于此数据测算，则土地出让收入对应增速约在12%左右。
不同
