美联储公布3月利率决议，维持基准利率和资产购买计划不变；将2021年GDP增速上修2.3个百分点至6.5%。隔夜道指和标普500指数续创历史新高，道指收盘首次站上33000点。

中信证券：预计10年期美债利率全年仍会维持上行趋势

中信证券指出，美联储3月会议维持基准利率和QE购买量不变，符合预期；鲍威尔表态偏鸽，但美联储大幅上调2021年经济预期，点阵图显示明后两年加息预期提升。预计10年期美债利率全年仍会维持上行趋势，短期上行斜率会趋缓。全球经济共振复苏有望推动美元指数在Q2-Q3边际趋弱至88左右。

中金：美联储欢迎通胀加息不着急

中金公司称，美联储3月议息会议按兵不动，联邦基金利率维持在0%-0.25%，每月购买资产规模仍为1200亿美元不变。美联储上调对今年GDP增长和PCE通胀的预期。但点阵图显示，认为会在2022年或2023年至少加息一次的官员仍是少数。鲍威尔欢迎通胀回升，同时暗示无需额外的措施应对美债利率上行。往前看，随着美国疫苗接种顺利推进，大规模财政刺激落地，美联储维持宽松，美国经济增长和通胀都存在超预期风险。

广发证券：真正的风险或在下半年

广发证券指出，美联储议息会议预期经济强劲回升为何只字不提削减QE？真实原因是未来2-3个月美联储需要帮财政压制国债发行成本。真正的风险或在下半年：1）耶伦预计明年（2022年）美国有望实现充分就业，可见2022H2美联储有望引导加息预期，倒推可见今年Q3美联储大概率削减QE。2）拜登刺激或助推美股迎最后一波Risk-on；但Q2末到Q3初美股调整风险加剧，拜登政府或有意在年内释放美股风险。

国盛证券：美联储“不够鹰就是鸽”

国盛证券认为，美联储按兵不动，大幅上调今年的经济和通胀预期，点阵图显示支持加息的官员增加。整体来看，本次FOMC决议声明略微偏鹰，但由于近期市场对美联储提前退出宽松的担忧加剧，导致美联储“不够鹰就是鸽”。FOMC决议公布后，美债收益率快速下行，美股和黄金大幅反弹。维持此前判断：美联储缩减QE最快也要年底；10Y美债收益率后续上升速度将明显放缓，二季度可能再经历一轮下行，年内高点大概率在1.8%左右；利率上行对美股的冲击有限。

东北证券：美联储释放鸽派言论化解了市场的担忧

东北证券指出，隔夜美联储释放鸽派言论，继续维持基准利率不变、继续维持购债计划，化解了市场的担忧。从外围市场的表现看，隔夜美股探底回升、收涨，周期股和科技股均有一定反弹，贵金属、铜等上涨，美债平稳，外围市场对美联储决议的积极反应。