中银国际证券宏观研究团队点评1-2月经济数据：预计积极的财政政策将维持结构性调整，并且以民生支出为重点，但稳健的货币政策目标比较复杂，一是需要防范国内资产泡沫，二是防范来自海外的不稳定不确定因素造成的影响，三是引导资金投向实体经济中符合产业转型升级的方向。两会结束后，宽松的货币环境可能边际小幅收紧，预计资金拆借利率波动中枢将有所上行，制造业投资可能成为货币政策调整的受益者。