受月末因素消除以及央行近期重新加大逆回购投放的影响，短期市场资金偏紧的问题得到缓解，短期市场利率大幅下滑。与此同时，在财政支出增加以及国内经济数据向好引发的投资热情上升的作用下，市场对于长期资金需求上升，中长期市场利率呈现不断上升的趋势。截至2月3日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜、1周期、2周期市场利率分别报收于1.859%、2.146%、2.585%，较1月27日分别下降111.1、82.3、47.9个基点。1月期、3月期、6月期、9月期、1年期市场利率分别报收于2.772%、2.776%、2.807%、2.916%、3.002%，较1月27日分别上升14、15.7、10、8.9、6.6个基点。

中长期来看，2020年一般公共预算支出共24.6万亿元，同比增长2.8%;政府性基金支出11.8万亿元，同比增长28.8%，财政支出规模创有纪录以来最高值。目前来看，国内经济仍然没有完全摆脱疫情的困扰，2021年国内财政支出的力度不会下降。2020年国内经济数据不断公布，国内经济复苏的趋势得到验证，这刺激了市场的投资需求，市场对于中长期资金的需求上升。国内中长期利率之前出现超跌，1年期Shibor低于中期借贷便利(MLF)中标利率有被低估的嫌疑。

短期来看，短期市场利率大幅回落。随着春节的临近，市场短期对于资金的需求将会明显上升，短期利率将小幅走强。