安信证券指出，本轮PPI环比表现为回落时间短、涨速快、底部和中枢更高，这暗示疫情对宏观经济供需格局产生了深远影响。而存货的摆动在边际上放大了这一影响。未来工业品价格的上涨有望延续。

猪肉价格是导致CPI短期波动的主要原因，尽管猪肉供应恢复的方向相对确定，但在此过程中疫情对供应层面的短期扰动仍需留意。考虑到基数的影响，未来一个季度CPI同比增速可能持续位于负增长区间。