本Ta报bl告e_导Gu读id：e]美国两党就约9000亿美元的疫情救济法案达成协议，本文详细讨论法案具体内容以及对消费拉动作用。春季躁动再添薪火。

摘要：

美国当地时间2020年12月20日晚，参议院共和党领袖麦康奈尔称，国会两党领导人就约9000亿美元的疫情救济法案达成协议，法案进入起草阶段，距通过该法案近在咫尺，预计当地时间12月21日（周一）国会进行表决。

本次疫情法案对个人的支付约为CARES法案的一半并提供了其他多元化的救助支持。目前法案详细内容还未公布，但根据众议院议长南希·佩洛西发布的摘要以及国会助手提供的一些细节，大致包括：

①为个人提供600美元现金、每周300美元的失业救济（持续10至16周）。

②小企业将获得2840亿美元的救助，820亿美元用于大学和学校，100亿美元用于儿童保育，450亿美元用于援助交通运输业，250亿美元用于家庭租金援助，130亿美元用于粮食援助，70亿美元用于宽带互联网援助，40亿美元用于建立国际疫苗联盟。

③此外还将加强税收抵免以鼓励低收入住房建设，通过税收抵免鼓励企业保持员工工资和雇主提供带薪病假等。

新刺激法案对个人收入的援助占其总收入的6.5%，较CARES法案的下降约3个百分点，或更有利于刺激就业。我们假设了“疫情失业补偿支付”、“经济影响支付”和“食物援助计划”三项的规模减半；我们还假设了其他项目基本保持不变，并对个别项目进行调整。

新刺激法案预计增加个人消费支出2.1%，虽然较CARES法案的3.9%下降约1.8%，但考虑就业恢复仍能继续为经济复苏注入动力。根据纽约联储发布的报告，居民对新救助法案的边际消费倾向为24%，结合上述测算数据可得新救助法案将增加个人消费支出约2.1%。此外，由于疫苗开始接种，新冠疫情也将得到很大控制，经济复苏前景更加明朗，在此背景下，居民的边际消费倾向还或将提升，新救助法案对消费的拉动作用或将更强。

新一轮救助法案落地，海外需求再添薪火，春季行情可期。新一轮法案成功落地，缓解了当前海外疫情对经济冲击的担忧。而后续随着疫苗的大面积接种（美国已经开始紧急使用）、就业的持续恢复以及拜登上台后中美关系有望渡过冰点时刻，2021年春季行情可期。

风险提示：病毒变异导致疫苗效果不佳，公众疫苗接种意愿不强感谢实习生郭新宇在资料收集和行文上的支持。