明年是“十四五”开局之年，宏观政策如何走?12月16日至18日在北京举行的中央经济工作会议定调：不急转弯。

会议指出，明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。

“不急转弯”虽只有短短四个字，背后却透露出巨大的信息量。

为何政策不着急转向?国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群在接受上海证券报记者采访时表示，中央充分认识到疫情变化和外部环境存在诸多不确定性，我国经济恢复基础尚不牢固。

“明年是具有特殊重要性的一年，第一个百年目标收官和第二个百年目标开局之年，中央对明年经济增长预期目标会比今年高得多，保持经济运行在合理区间就要求政策不会太快转弯。”张立群说。

国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富表示，“不急转弯”是强调政策的连续性和稳定性，特别是避免政策悬崖，做好过渡性安排。“政策时度效”是政策操作和执行，注重实际效果，这要求对政策时机、操作量进行把握，注重政策间的协调配合，强调系统性。

国际金融专家赵庆明表示，“不急转弯”这一提法更精准地回应了在当前经济加快复苏的背景下，市场上对于“政策会否快速转向”的担忧，起到了稳定预期的作用。而且，目前宏观经济指标虽然向好，经济增长的内生动力在提升，但是尚未恢复至疫情发生前水平，也不具备政策转向的条件。

“今年为对冲疫情影响，货币政策、财政政策持续发力，到今年四季度，中国经济基本恢复正常的增长水平。在这种背景下，市场对特殊时期货币政策退出展开了讨论。”京东数科首席经济学家沈建光表示，如果政策退出太快，容易引发风险事件，而会议中“不急转弯”的提法，给明年的政策调整定下基调，意味着政策操作会较为平稳。

方正证券首席经济学家颜色表示，疫情期间中国的稳增长措施较为审慎适度，并没有出现过度宽松，同时与很多国家相比，中国强有力的疫情防控措施成效显著，在这种情况下，没有特别强的压力需要政策迅速退出。

宏观政策“不急转弯”如何做?交行首席研究员唐建伟认为，这表示明年宏观政策不会很快收紧，积极财政和稳健货币的组合基调没有变。

在植信投资研究院首席经济学家连平看来，“不急转弯”是此次中央经济工作会议中关于货币政策的要点。货币政策趋向回归中性，既要保持流动性合理充裕，不让市场缺钱;也要坚决不搞“大水漫灌”，不让市场的钱溢出来。