民生证券指出，就2021年CPI走势影响因素而言，猪肉价格方面，考虑到春节效应，2021年一二月份可能维持高位，但之后将掉头向下，2021年猪肉价格预计持续回落，有望从今年年底的40元/公斤左右下跌至明年年底的20元/公斤左右;食品项价格预计维持往年同期趋势(M型走势)，非食品项价格预计明显反弹，特别是受油价影响较大的交通和通信类。预计2021年CPI或呈现先低后高走势，一季度可能持续为负，之后逐渐反弹，全年中枢值在1%左右。CPI非食品项则持续回升，2021年年底可能会破3%。
