央行发布11月金融数据，11月新增人民币信贷1.43万亿元，社融存量增速小幅回落至13.6%，M2增速小幅回升至10.7%，基本符合市场预期。多家机构对金融数据做出解读：

中金：预计银行放贷动力或仍较强，但12月或仍延续持平或略高于去年同期态势，明年年初或将迎来信贷开门红；而社融增速或已见顶，在2021年或将逐步回落。

中信证券：后续社融在未来1年时间当中均将保持缓步回落的态势，2021年或回落2个百分点左右。但以“信贷脉冲”衡量，整体“宽信用”对经济正向拉动还将延续到至少明年上半年，信用扩张的边际变化不会影响现阶段的经济复苏节奏。

东北证券：考虑到年内实体融资需求继续向好，社融增速仍将维持高位，信用环境维持宽松。在实体经济持续修复的背景之下，若货币政策不出现明显收紧，预计信贷收敛幅度相对有限，更多呈现温和“控”杠杆形态。

中泰证券：11月新增信贷略超预期，但总体不算特别突出。预计12月信贷投放规模在1.1万亿左右，较去年同期略增长400亿，国债12月预计新增规模在3500亿（去年同期净增规模3700亿）。

任泽平：展望2021年，货币政策宜保持观察，尚不具备大幅收紧条件。总量层面，结构性宽松和结构性收紧并存，长期趋于正常化，社融及M2增速逐步回落。