中信证券指出，我们测算了RCEP协议之下的关税减免规模，结合来看，预计RCEP落地对中国的出口与进口均会有明显提振，这一方面有助于稳定外需、提升宏观经济抗风险能力，另一方面也有助于完善国内工业产业链建设、推动制造业升级。
从资产配置的角度看，RCEP对农业的影响相对较小，对工业的影响则并非一面，对于服装、家具、轻工等劳动密集型行业而言，RCEP的成立或将对此类行业产生一定利好;对于汽车、半导体等技术密集型行业而言，短期看此类行业或将面临一定的竞争压力，但长期看此类行业也有进一步增值提效的空间。
对于大类资产而言，RCEP的成立料将在一定程度上对冲中美贸易关系恶化给我国带来的不利影响，同时也有助于推动“双循环”的新发展格局，提升国内经济的抗风险能力，考虑到当前经济周期仍在向上修复，同时“金融让利”以及“坏账风险”等因素有所缓和，短期内建议关注顺周期+银行板块的配置机会。
对于债市而言，当前债市利率的顶部逐渐清晰，3.3%附近已具有一定的配置价值，近期可以适当布局，建议重点把握信用扩张放缓以及存单利率回落的交易机会。
