安信证券指出，8月信贷数据整体反映了经济基本面的持续修复。8月社融的超预期走强，主要由于地方政府专项债的加快发行。

展望未来，随着国内经济修复势能的减弱，在偏弱的劳动市场和温和的通胀背景下，若有效的疫苗不能在近期推出，货币政策进一步收紧空间有限，央行可能通过时间换空间，缓步推进货币政策回归正常化。