宏观观市

国家统计局公布数据，2020年7月，全国居民消费价格同比上涨2.7%。7月CPI同比增速仍维持在3%以下，但较6月再度上涨0.2个百分点，食品项价格是CPI上行的主要推动力。具体来看，7月食品烟酒类价格同比上涨10.2%，涨幅较上月扩大1.7个百分点。环比数据方面，7月食品项价格增速为2.0%，较上月加快1.9个百分点。畜肉、鲜菜等权重商品价格回升，推动月内CPI数据小幅上涨，其中猪肉价格的环比涨幅10.3%，较6月显著扩大6.6个百分点。在南方天气的影响下，部分地区生猪、鲜菜供给仍然偏紧，叠加疫情过后居民需求持续回补，食品项价格月内延续上行。

7月CPI其他七大分项价格环比“两涨三平两降”，较6月的“一涨一平五降”明显改善。在国内疫情防控进度良好的背景下，交通和通信分项价格环比上扬0.3个百分点，居民短期消费需求有所回暖。当前尽管部分地区疫情仍存在不确定性，影响教育娱乐等需求的短期修复。但国内消费复苏的大趋势不改，CPI数据结构有望稳步优化。

重点宏观动态

【宏观动态】据国家知识产权局8月10日消息，国务院服务贸易发展部际联席会议办公室印发了深化服务贸易创新发展5项试点经验，其中“知识产权证券化融资模式”

等试点经验拟在全国复制推广。同时，还编发了第二批20个最佳实践案例，其中上海漕河泾开发区深化国家知识产权服务业集聚发展示范区建设，为科创中心建设提供优质知识产权服务，被列入上海市“推动设立全球性研发中心和开放式创新平台”案例的重要内容。（wind）

【区域宏观】今年上半年，深圳市全面落实中央减税降费政策，为企业减负近530亿元，其中实施减税政策为企业减负185亿元，实施降费政策为企业减负超340亿元。

风险提示：宏观经济不达预期；政策执行不达预期；下游需求持续低迷。