上半年中国经济成绩单出炉，一季度下行明显，二季度复苏强劲。
国家统计局16日公布数据显示，二季度中国经济同比增长3.2%，在一季度同比下降6.8%的情况下，实现“V型”反弹。上半年GDP同比下降1.6%。
(数据来源：国家统计局制表：中国财富)
国家统计局表示，上半年我国经济先降后升，二季度经济由负转正、经济运行稳步复苏，社会发展大局稳定。
由负转正！情理之中，意料之外
初步核算，上半年国内生产总值456614亿元，按可比价格计算，同比下降1.6%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度同比增长3.2%。
分产业看，第一产业增加值26053亿元，同比增长0.9%；第二产业增加值172759亿元，下降1.9%；第三产业增加值257802亿元，下降1.6%。从环比看，二季度国内生产总值增长11.5%。
具体来看，农业生产形势较好，农业（种植业）增加值同比增长3.8%，增速比一季度加快0.3个百分点。全国夏粮总产量14281万吨，比上年增加121万吨。
工业生产恢复较快，上半年，全国规模以上工业增加值同比下降1.3%，降幅比一季度收窄7.1个百分点；其中，二季度增长4.4%，一季度为下降8.4%。
服务业降幅缩小，上半年，第三产业增加值同比下降，降幅比一季度收窄3.6个百分点；其中，二季度增长1.9%，一季度为下降5.2%。
固定资产投资降幅明显收窄，上半年，全国固定资产投资（不含农户）281603亿元，同比下降3.1%，降幅比1-5月份收窄3.2个百分点，比一季度收窄13.0个百分点。
货物进出口好于预期，贸易结构继续改善。上半年，货物进出口总额142379亿元，同比下降3.2%，降幅比一季度收窄3.3个百分点。
居民消费价格涨势温和，上半年，全国居民消费价格同比上涨3.8%，涨幅比一季度回落1.1个百分点。其中，城市上涨3.6%，农村上涨4.7%。
上半年，全国居民人均可支配收入15666元，同比名义增长2.4%，增速比一季度加快1.6个百分点；扣除价格因素实际下降1.3%，降幅收窄2.6个百分点。
野村中国首席经济学家陆挺向中国财富分析，二季度我国GDP增长速度快速反弹，既在情理之中，又在意料之外。之所以说情理之中，是因为两个原因：一是我国疫情控制非常成功，在过去的一段时间，每天新增病例已都在个位数；二是政策支持的力度特别大。
之所以说意料之外，则是因为全世界今年二季度的经济增长速度可以说是过去几十年中最糟糕的。例如欧美发达国家、发达经济体的经济增速，基本都是在同比-10%以下。在这样的国际环境之下，同时在全球疫情三、四、五月份仍在不断恶化的情况下，中国GDP增长速度能够快速反弹，并且回到2%以上的水平，可以说是非常了不起的成就。
国际货币基金组织（IMF）日前发布的最新报告也印证了这一说法，报告预计，中国2020年经济增速为1%，在全球主要经济体中唯一实现正增长。摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示，中国的经济复苏力度是全球最快的。
下半年GDP或逐季复苏
二季度中国经济强劲复苏，V型反弹在下半年能否延续？
长江证券首席经济学家伍戈认为，经济迅速地V型反弹可能已经结束，未来经济回升步伐或将转向温和。“只不过未来经济向上的斜率会发生变化，因为中国毕竟是从一季度GDP萎缩6.8%的‘大坑’里爬出来的。”
中金公司彭文生认为，经济复苏要考虑财政政策和货币政策协同作用。今年上半年信贷和社融数据对经济活动的影响有时滞，其作用将在下半年充分体现。此外下半年财政政策将发挥更大作用。他预计，随着财政政策进一步扩张，将对下半年经济增长提供有力支撑，预计四季度GDP同比增速达到6%左右。
中国社科院学部委员余永定则认为，政府工作报告公布了财政赤字是3.76万亿元，同时又给出了财政赤字率3.6%，隐含在这两个数据中的实际增速目标应该是3.4%。中信证券首席经济学家诸建芳也认为，从完成900万人的新增就业、赤字等目标观察，今年实际GDP增速的内含要求可能在3%―3.5%之间。
A股上行获坚实支撑
经济基本面复苏将成为影响下半年A股市场上行幅度的重要因素。
历史数据也显示，GDP增速底部拐点向上，后面就迎来了股市的大幅上涨。
2009年一季度GDP的低点增速为6.1%，2010年一季度GDP的高点增速达到了10.6%，同期上证综指展开了一轮小牛市，从2009年一季度初的1800点左右上涨到2009年底的3200点左右，上涨幅度达到80%。
中信证券报告也认为，政策驱动基本面修复、A股在全球配置吸引力提升、宽松的宏观流动性向股市传导，这三大因素将共同驱动A股上行。
安信证券首席经济学家高善文表示，一方面，我国经济结构性改革还将加速，资本市场走向成熟的步伐会加快，有利于提升A股国际竞争力；另一方面，经济继续复苏，增量资金将持续入市，市场向好基础犹存。此外，货币环境相对宽松，流动性有保证，市场整体乐观情绪有望延续。
