华泰证券：经济仍处于疫后渐进修复的阶段PMI50.9%，环比上升0.3个百分点，第4个月处在荣枯线之上，经济仍处于疫后渐进修复的阶段。分项看，外需开始改善、库存积极去化、价格继续回暖，企业的生产动力有所增强。二季度可能是经济环比修复最快的阶段，但也带来政策重心再平衡。三季度，财政加码基建具有确定性，消费有望稳步修复，但出口仍存隐忧。向后看，经济仍有望逐季好转，视线更应关注结构分化，以及政策退出“救急模式”后的重心变化。货币政策可能是收敛而不收紧，十年期国债进入2.9-3.0%区间不悲观。股市面临的基本面和流动性环境仍有利，地缘风险稍加提防。