中信建投指出，短期看，预计5月PPI环比增速或不及去年基数效应的影响，当月PPI同比降幅可能扩大。中期看，内需回升拉动PPI并改善进而改善盈利是预期中工业企业利润增速回升的主要逻辑，但从近期“两会”相关内容看，年内财政、货币政策及相关投资安排并未超出此前预期，使得5月下旬螺纹钢期货价格掉头下跌。维持此前对通胀的总体判断观点，年内PPI恐怕难以在内需的拉动下迅速走出同比通缩。在库存周期总体上还处于被动补库存阶段、尚未明确转向之前，工业品总体上还有通缩压力。因此我们认为，可以期待未来工业企业利润出现进一步好转，但不宜期望过高。