复工率、发电煤耗等指向工业、投资或明显回升。从政府官方公布的各地各行业复工复产率以及发电煤耗等高频数据来看，3月经济逐渐向正常回归。

2月经济收到疫情明显冲击，3月工业、投资等增速相对2月或将明显回升。

疫情消退或推动消费回暖。国内疫情逐渐消退，商场、市场等逐渐复工复市，居民开始走出小区，生活向正常方向回归。同时，政策也不断强调消费扩容提质，部分地区开始采用“消费券”等措施。消费方面，不管是商品消费还是服务消费，相对2月可能都会有明显回升。

海外疫情或拖累出口。国内复产复工率回升，出口供给端逐渐恢复；但海外疫情整体上恶化，给全球带来衰退压力，可能拖累中国外需。进口方面，国内经济改善可能加大进口需求，但海外疫情可能冲击海外生产，部分商品可能难以满足中国进口需求。

猪价、油价或带动CPI通胀回落。3月高频数据猪肉价格回落、原油价格大幅下跌，可能带动CPI同比回落。PPI方面，钢铁、水泥、煤炭、原油等高频价格都有下滑，指向PPI环比仍偏弱，PPI同比降幅可能进一步扩大。

风险提示：国内外经济、政策形势等超预期变化