核心观点：

当前日本国内疫情属于初期阶段，日本已采取边境防控、活动限制、强制隔离等严控措施，未来两周将成为日本防控疫情的关键。从产业链的角度来看，一旦日本疫情严重化，势必打乱当前的全球供应链平衡。日本疫情除了会通过韩国渠道间接影响中国生产外，还可以通过对中国的直接出口产生影响。

从日本中间品出口来看，日本对我国基本金属制造出口中中间品占比98.2%、其他金属矿物产品制造中占比98.2%、化学品和化学产品制造中占比96.9%，橡胶和塑料品制造、纺织品、服装和皮革制造业、焦炭和精炼石油产品制造业、金属制品制造（机械和设备除外）、木材制造业、采矿和采石、其他运输设备制造中占比较高，均超过70%。

当前我国制造业具有后向参与全球产业链的明显特征，在某些产业领域依赖发达国家提供中间品进行组装生产。一旦日本疫情严重，日本势必采取严厉措施对抗疫情，“加工贸易”的特征使得我国将受到上游国家供应不足的影响，而日本在基本金属、化学品和化学产品、电脑、电子和光学制造、电气制造等领域对我国的潜在影响较大。