事件

3月2日，受降息预期刺激，叠加上周回调幅度较大的原因，美国股市全面反弹。道琼斯工业指数上涨1293.96点，涨幅高达5.09％，收于26703.32点，道琼斯工业指数反弹幅度为2009年3月以来的新高，反弹点数也创历史新高。

纳指收涨4.49%，报8952.17点；标普500指数收涨4.61%。3月2日，欧洲股市也逆转了之前跌幅较大的态势，富时100和法国CAC40分别上涨1.13%和0.44%。亚太市场也出现了反弹，日经225、韩国综合指数和沪深300分别上涨0.95%、0.78%和3.29%。

点评

3月2日，美股中房地产、公共事业、必需消费品以及信息技术行业均出现较大幅度的反弹。标普500房地产板块、公共事业板块、必需消费品板块以及信息技术板块的涨幅均超过5%。房地产板块中，冠城国际上涨9.04%、数字房地产信托上涨8.64%，SBA通信上涨7.53，公平住屋上涨5.29%；公用事业中，能源方案上涨8.28%，爱迪生联合电气上涨7.24%，美国电力上涨6.53%，南方电力上涨5.91%，新纪元能源和安特吉上涨6.17%；必需消费中，好市多上涨9.96%，高乐氏上涨7.9%，沃尔玛上涨7.62%，高露洁上涨7.21%，康宝浓汤上涨6.34%，好时公司上涨5.81%。信息技术中，苹果上涨超过9%，微软上涨6.65%，亚马逊、奈飞、谷歌均上涨超过3%。除此以外，一些抗疫医药股也有较好的表现，其中生产瑞德西韦的吉利德科学上涨8.71%。热门中概股多数收涨，阿里巴巴上涨1.42%，京东上涨12.44%，百度上涨0.66%，拼多多上涨4.84%。

考虑到疫情或带来全球经济进一步疲软，大概率全球央行将实施进一步的货币宽松政策。就美国而言，这周公布的ISM制造业PMI指数从1月的50.9下滑至2月的50.1，低于预期。面对新冠疫情给经济和资本市场带来的影响，预计美联储等央行将实施进一步的货币宽松政策。美联储表示必要时将采取适当行动来支持经济；欧洲央行则表示会随时准备调整其所有政策工具，以确保通胀水平往目标推进；日本央行也表示将通过适当的市场运作和资产购买来确保金融市场稳定。

预计黄金中长期仍有较好的机会。考虑到疫情引发的经济进一步疲软的风险，预计美国等全球主要央行还将采取进一步宽松的货币政策，实际利率有望进一步降低。中长期来看，黄金仍具有较好的上涨机会。

风险提示：贸易保护主义的蔓延；经济增长不及预期；美联储政策超预期；全球范围内的黑天鹅事件。